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FOF总规模跌破2000亿元已逾百日 新成立37只基金“输血”有限

本报记者 王 宁

Wind数据统计显示,自去年12月份公募FOF总规模跌破2000亿元后,一直处在该关口下方;截至3月13日的103天里有37只新基金成立,提供超过86.72亿元的增量资金,但公募FOF整体规模仍呈不增反降态势。

对此,多位公募基金人士向《证券日报》记者表示,主要原因与投资者行为习惯有关,一方面可能是投资者选择“落袋为安”,另一方面则是对该类产品的认识还不够深入。

新募集份额达86亿份

据Wind数据统计显示,2022年前11个月,公募FOF总规模始终保持在2000亿元关口上方,最高达2339亿元。去年12月份,其总规模意外跌至1927亿元,截至目前,仍处在2000亿元关口下方。

去年12月份以来,FOF新成立产品有37只,共发行份额86.72亿份,这也意味着为市场提供增量资金超过86.72亿元。其中,去年12月份成立产品最多,有13只,但发行份额仅有22.47亿份;与之相对应的是,虽然今年2月份仅成立10只产品,但发行份额高达48.92亿份。

对此,华南某基金公司相关人士向《证券日报》记者表示,截至今年1月底,公募基金总规模已达27.25万亿元。但从不同类别的基金规模来看,除了货币基金,股票型、混合型、债券型和QDII等产品,其份额均有不同程度地减少,FOF基金作为这些类别中规模最小的产品,亦难独善其身。

“导致公募FOF总规模下滑的主要原因与投资者行为习惯有关。”上述华南某基金公司相关人士表示,基于A股市场的波动表现,期间有很多投资者选择“落袋为安”,同时,由于FOF基金的分散配置特征,与股票型和混合型基金相比,很难出现爆发性增长的收益,从而致使投资者难以长期持有,这是总规模下滑的主要原因。

25只新基金在途

值得一提的是,目前仍有25只FOF基金正在发行中。其中,有3只募集上限为80亿元、4只募集上限为70亿元,另有1只募集上限为60亿元、3只募集上限为50亿元;按照类别来看,有22只为混合型FOF,2只为债券型FOF,1只为股票型FOF。按照计划募集截止日测算,若这25只产品均能够顺利完成募集,则全部有望于今年上半年成立。

据了解,自2017年10月份首只公募FOF基金成立以来,目前,管理总规模超过100亿元的有7家公司,管理规模在50亿元至100亿元的有5家公司,16家公司管理规模不足1亿元。在多位业内人士看来,制约FOF基金发展的因素较多,首要便是投资者认识程度不够深入。

前述华南某基金公司相关人士表示,目前普通投资者对于FOF产品的风险收益特征认识仍浮在表面。FOF基金的投资策略在于资产配置分散,从而有利于平滑波动,与股票型和混合型基金相比,收益不会太高,这是由产品属性决定的;作为推出不足5年的新产品,投资者对其风险收益特征认识还不够深刻,例如对收益预期和风险承受能力的匹配等,还需要再评估,这也是导致FOF基金发展受限的原因之一。

另有业内人士表示,公募FOF基金发展破题的要义在于投资者教育,引导正确认识此类产品,真正了解配置价值,同时,做好投资者适当性匹配,才能让合适的投资者感受到FOF的优势和价值,长期积累才会赢得更多认可。