分析师如何与上市公司“和谐共存”

分析师如何与上市公司“和谐共存”？如果观察分析师与上市公司的关系，大致可以把分析师分为三个层次。第一级分析师想从上市公司获取信息，但没想过或者暂时没能力为上市公司做什么。这些分析师可能很勤奋，也可能经常去调研，但他们单向的求索行为和意识总是让他们游离于上市公司高管的视野之外，每次调研的效果都是有限的。对于这个层次的分析师来说，上市公司只是他们最新业绩信息的来源，而对于上市公司来说，这些分析师就是他们日常工作的负担。二级分析师不仅有一定的研究经验，也有一定的市场知名度。他们利用自己广泛的客户资源，帮助上市公司顺利再融资，维持股价或实现股权激励。对于这个层面的分析师来说，上市公司是他们服务客户的工具，而对于上市公司来说，这些分析师是他们可利用的对象。当然，第三层次的分析师也希望第一时间获得上市公司的信息，但他们会站在上市公司的角度观察上下游产业链的变化和竞争对手的策略，往往会把自己的观点和整理的数据传递给上市公司。他们关心上市公司的发展，希望与上市公司共同成长。对于这一层次的分析师来说，上市公司是他们了解行业发展趋势、提高专业研究水平的重要载体；对于上市公司来说，这些分析师就是他们的编外专家和顾问。部分业内分析师成为上市公司独立董事，或受邀在行业协会、上市公司内部研讨会上发言。他们也经常听到上市公司的高管说，想知道这个问题，直接去问某个研究员。这些都是对分析师工作的褒奖。上市公司是分析师的重要研究对象。分析师必须随时跟踪和掌握上市公司的经营动态，预测其发展前景，从而提供全面客观的分析报告，提出前瞻性的投资建议。分析师是上市公司向投资者传递信息的重要渠道。虽然上市公司可以通过投放形象广告、举办路演等方式提升知名度，加强与投资者的沟通，但其投资价值仍然需要独立第三方分析师的报告才能得到投资者的认可。从理论上讲，两者是相互依存、互为因果的。他们应该互相尊重，关系融洽，但现实中未必如此。造成这种情况的原因有很多。从分析者的角度来看，专业性不足和主观性太强是双方关系紧张的原因。现在大部分分析师的学历和专业背景越来越强，但仍有部分分析师不具备必要的专业背景，或者即使接受过专业教育，也没有学习到足够的新知识和新技术，以至于在与上市公司沟通时出现低级的专业错误，容易造成上市公司对分析师的鄙视和反感。此外，分析师无法平衡分析报告中客观材料与主观判断的关系，在分析中加入过多主观因素，对获得的客观信息进行不合理的放大或刻意屏蔽，以符合自己最初的偏好和判断，也可能导致上市公司对分析师的不满。从上市公司的角度来看，分析师没有被视为平等的对话对象，只是一个可利用的对象，这也是双方不和谐的一个原因。目前a股市场有2500多家上市公司，证券公司和基金的分析师约有2000人。从简单的数量对比来看，似乎两者旗鼓相当，但每个行业的分析师都在80-100人左右，每个行业有投资价值的上市公司不会超过10家。所以最后更多的分析师都在追少数上市公司，上市公司处于强势地位。

但正如之前分析的那样，分析师与上市公司进行平等对话还是可以的，前提是具备必要的专业知识，通过平时的沟通，在上市公司面前树立自己专业敬业的形象，站在上市公司的角度为自己的发展出谋划策。他们是上市公司的朋友，而不是纯粹追求每股收益的证券狗仔队。拿之前先想到给，这是每个分析师处理好与上市公司关系的关键。当然，这也是做人的基本道理。