股票黑天鹅事件避免方法(如何规避黑天鹅事件)

如何避免股市“黑天鹅事件”？彼得伯恩斯坦在风险管理经典著作《与天为敌》中讲述了一个统计学家的故事。二战期间，当地防空洞里出现了一位来自苏联的统计学家。人们看到他时都很惊讶。他之前一直说莫斯科有700万人，所以人们很好奇他为什么会被炸弹袭击。虽然被炸弹击中是小概率事件，但对教授来说是致命的。他无法承受如此小概率事件带来的损失，所以他推翻了之前的想法，选择去了避难所。投资方面，很多人对小概率事件感兴趣，只关注小概率事件的正面影响。比如某某股票要重组停牌，比如某某股票要私募发行。很多人总是津津乐道几年前某只股票复牌后拉了多少个涨停板的故事，对错过这样的机会无限唏嘘。但如果遇到小概率“黑天鹅事件”，造成大的损失，投资就功亏一篑了。长期资本管理公司的倒闭已经成为金融市场“黑天鹅事件”的经典案例。公司团队是全明星团队，由诺贝尔经济学奖得主、前美国财政部官员、华尔街精英组成。基于历史数据，他们建立了一个复杂的量化模型，认为新兴市场的利率会降低，发达国家的利率会向相反的方向移动，于是他们大量买入新兴市场债券，同时做空美国国债。然而，1998年8月，俄罗斯宣布卢布贬值将推迟3个月偿还外债，导致俄罗斯国债大幅贬值，流动性完全丧失。结果，这只对冲基金的资产在短短150多天内缩水90%，亏损43亿美元，只剩下5亿美元，濒临破产。俄罗斯国债大幅贬值是一个谁也无法预见的“黑天鹅事件”。如何避免小概率“黑天鹅事件”？可能没有万无一失的办法，只有把风险降到最低的概率。圣经上说“不要给撒旦留余地”，意思是不要把自己置于“危险”之中。像前苏联教授一样，在空袭之前，躲在防空洞里，哪怕被炸的概率只有七百万分之一。同理，不要把你的大部分头寸暴露在高风险下，即使金币下跌的故事听起来很诱人。