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趋势投资大师拉尔夫·旺格的交易原则

投资大师拉尔夫旺格(Ralph Wanger)的交易原理出生于芝加哥一个普通家庭的拉尔夫旺格(Ralph Wanger),先后获得了著名的麻省理工学院工业管理学士和硕士学位。毕业后,他在一家保险公司获得了第一份工作,但他在保险行业所做的事情并不尽如人意。1960年,王二迎来了人生的转折点。他加入了哈里斯公司。此时,就在迈克尔b哈里斯(Michael B. Harris)开始着手成立基金的时候,旺热成为了基金经理之一,而这只基金就是日后著名的橡树种子基金。旺热也因为在管理橡树种子基金方面的出色表现,成为著名的投资大师。拉尔夫旺格的投资理念有两个要点:一是寻找好的小公司;第二,确定主要趋势。平时王二轻松幽默,他写的很多关于投资的寓言和小故事广为流传,颇发人深省。关于投资风险的观点,王格尔认为,人们从来不按照概率统计的方法来考虑风险。一个空间实验室正在坠落的谣言会引起广泛的恐慌,但他们对身边常见的风险视而不见,比如交通事故。所以股市投资者嘴上说规避风险,其实风险防范最差。与此同时,毫无根据的负面谣言将在投资者中造成巨大恐慌。知道了这个规律,我们就能理解为什么有些股票挺好的,但是有一些风险让人不敢买,最后只能眼睁睁的看着股票涨。股市下跌时,股票跌幅远远超过预期,完全是投资者的恐慌造成的。葛望告诉我们一个结论,那就是当市场充满各种坏消息时,如果发现一只好股票,巨额利润就会滚滚而来。二王二关于股票投资风险的另一个比喻同样巧妙。他说投资人就像斑马,不同的是投资人追逐的是利润,而斑马追逐的是鲜嫩的青草。斑马如果躲在兽群里,只能吃一些被踩坏的老草。如果它们想吃到好草,它们必须跑出羊群。但是当狮子来的时候,他们可能会先舔血狮的嘴。所以,不要贪图狮子面前的嫩草,不要相信狮子来了你就能成功逃脱。这个故事给那些盲目抢反弹的投资者上了一课。当指数已经从最高点快速下跌的时候,不要太在意那些弹跳的嫩草,因为谁也不能保证它们不会掉进狮子的嘴里。投资方法和偏好Wanger采取了一种极端的选股方法。一支股票要么值得投资,要么根本不值得投资。这个原理被称为鲁宾斯坦原理。原来这个叫鲁宾斯坦的艺术家曾经给一次钢琴比赛打分,他给的分数不是20就是0,没有中间分数。他认为参赛者要么会弹钢琴,要么不会。王的投资组合变化很小。他每年只卖出自己投资项目的1/8,投资其他项目,因为他认为好股票应该留着。在这种情况下,他的基金运营费用占比最低。葛望的这一投资经验,对于特别容易摇摆不定的投资者来说,可以借鉴。王二喜欢选小公司的股票,因为权威研究证明,资本少的企业回报率高于平均水平。他说,散户一般以较低的价格卖出小企业的股票,但以实际价格买入成熟企业的股票,他们提供交易的另一方。王用三个标准来衡量上市公司的质量:增长潜力、财务状况和基本价值。毫无疑问,王二是很多默默无闻的小公司里的淘金高手。把握趋势的投资策略和很多投资者一样,王二也是趋势投资的高手。他早期对环太平洋国家未来的繁荣下了很大的赌注,因为他相信这些地区的人工作努力,有更多的商业细胞。他频繁往返于新加坡、泰国等国,并在日本、台湾省、香港等国家和地区进行了大量投资。

葛望是一个对所有股票都没有偏见的投资者,他的投资组合中有16.5%属于海外投资。