财经车2009年巴菲特抄底股票的秘诀：一怕二悔。观察了巴菲特在金融危机中的投资举动，阅读了2010年2月28日致股东的信，以及3月1日巴菲特在接受《美国消费者新闻与商业频道》三小时采访时给出的详细解释，我发现巴菲特的股票抄底成功有两个秘诀：股市低迷时不要害怕大胆买入，股市大涨时不要后悔。低价买好公司不要怕。2008年10月17日，巴菲特在《纽约时报》发表文章：我在买美国股票。他重申了自己的投资原则：别人贪婪时恐惧，别人恐惧时贪婪。他是这样说的，也是这样做的。巴菲特在2010年给股东的信中写道：“2008年初，我们拥有443亿美元的现金资产，随后我们获得了170亿美元的营业利润。然而，到2009年底，我们的现金资产已经减少到306亿美元。”前两年金融市场混乱的时候，我们大举投资。过去两年是真正投资者的理想投资期，恐惧的氛围是投资者的好朋友。只有在分析师做出乐观评论时才买入的投资者，为无意义的担保付出了过高的代价。”“最终决定投资的，是你付出的价格与这家公司未来10年、20年的利润之差，是整体买入，还是只在股市上买一小部分股票。”在采访中，巴菲特做了更详细的解释。巴菲特说：“我总是在恐惧中开始寻找。如果发现一些有吸引力的投资标的，我就会开始贪婪地买入。但我会首先关注任何投资失败的可能性。我的意思是，如果你肯定不会亏钱，你以后会赚钱的。这是我们一直做得很好的一个原因。这是我20岁时从导师格雷厄姆那里学到的。“我之所以在投资生涯的前10年竭尽全力，是因为我们的资本从未大比例亏损。”“现在有些股票可能跌了50%。从1965年我买下伯克希尔到2009年，这家公司的股价四次下跌50%。但当谈到资本的永久损失时，它从未发生在我们身上。虽然我们有过一些损失，但都不是真正的资本损失。我总是先关注任何投资失败的可能性。”主持人Quick问道：“如果我们回顾2008年和2009年初，从市场的总体氛围来看，它曾经是如此的令人恐惧。但在今天的股市，贪婪的投资者和恐惧的投资者，你会选择哪一个？”巴菲特说：“我认为如果你打算投资，你应该长期投资。从长期来看，我宁愿持有股票，而不是固定收益债券或现金。当谈到美国公众应该如何使用他们的资金时，我认为他们应该忘记卖空。当他们投资一家公司的股票时，他们应该有这样的信念，即使股市第二天收盘，他们也会很乐意持有这家公司两三年。”显然，巴菲特所说的在别人害怕的时候贪婪，在股市暴跌的时候大胆买入，不是乱买或者随便买，而是仔细分析基本面。第一，排除那些高风险的公司，投资那些你有信心，根本不需要对冲的公司的股票，哪怕买入后第二天股市收盘。就像商场大打折的时候，用便宜的价格买到自己最熟悉、最认可的最好的东西。一点也不要害怕。不要害怕在股价暴跌时，以非常便宜的价格买入你最熟悉、最有信心的最好公司的股票。不要后悔抄底。我买了以后价格更便宜了，所以我赚的钱更少了怎么办？这就给我们带来了巴菲特抄底的第二个秘诀：不要后悔。巴菲特在信中说：“2008年，我们告诉你，公司债和市政债券市场出现了非常罕见的情况，与美国国债相比便宜得离谱。”根据这个观点，我们买了一些公司债和市政债。但是我应该多买一些。如此巨大的机会非常难得。
黄金当天掉下来，要用大桶接，不能用杯子接。事实上，巴菲特在危机中的一桶金大得惊人：“2008年9月，当金融体系像心脏骤停一样崩溃时，伯克希尔成为了金融体系流动性和资本的提供者，而不是帮助者。在危机最严重的时候，我们向商界注资155亿美元，否则这些企业只能向联邦政府求助。这些交易都是在恐慌中成功完成的。”事后看来，巴菲特本来可以晚一点买，这样股价就会低很多，然后他就可以买更多。他有什么遗憾吗？在一次专访中，巴菲特给出了详细的解释：“如果我能做到完美，我应该在2009年3月初左右大量买入，而不是在2008年9月用大量资金买入。”2009年3月初，道琼斯指数和标准普尔500指数跌至最低点，我过早买了一些股票。2009年第一季度，公司债券和市政债券的价格低得离谱。我的意思是，几乎所有公司进入融资市场的渠道都消失了。2009年1月，我们购买了哈雷摩托车公司利率高达15%的债券。不到一年后，他们卖出的债券利率只有5.75%。这么好的投资机会不多见，所以我提前出手了。伯克希尔在投资上从不冒险，从不单靠运气，所以它手里一直保持着200亿美元的现金，因为我们永远无法准确预测未来。“在这里，巴菲特的不后悔体现在：第一，他不后悔高买。正如巴菲特所说，未来永远不确定。任何人买股票，事先都不知道未来的价格会高还是会低。事后大家都知道了，但是后悔也没用。第二，少买不后悔。虽然该抄底的时候不用怕，但能投的时候尽量投。但是，如果你够大胆抄底，就不能用不该用的钱，也不能用以防万一的钱。错过了最好的机会，也不会后悔。没有什么比救你的命更重要。巴菲特在信中明确表示，手头保持大量现金是必要的：“永远不要依赖陌生人的善意。大到不能倒绝对不是伯克希尔拯救生命的方式。相反，我们会妥善安排和处理公司的财务，让任何可以预见的资金需求相对于公司自身的流动资金都是小菜一碟。此外，我们众多的多元化业务不断创造新的利润，这也将增加公司的流动性。“持有大量现金的好处是保证安全，抢占先机，缺点是闲置资金收益率几乎为零，成本不小。巴菲特在信中不无遗憾：“我们为维护我们最重要的金融安全付出了高昂的代价。目前，我们按照惯例持有的200多亿美元的现金和等价物只能带来微薄的收入。但是它让我们睡得很安稳。“即使是最小的风险，如果可能是致命的，也应该避免。
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