财经车2022年12月6日益生股份（002458）发布公告称公司于2022年12月5日接受机构调研，长江证券顾熀乾 高一岑、鹏华基金李璞、旌安投资叶祎然、平安基金李辻、杭州银行徐延玮、鹤禧投资王皓琦、珺容投资刘畅、宝盈基金张若伦、华泰资产张燕、中天证券金朝辉、固禾资产王生瑞、银华基金孙勇、泽源资产林子淅、新传奇私募黄成略、恒大人寿保险陈默、易方达基金曹粤、国寿安保基金熊靓、四川发展证券周玉婷、前海瑞园资管黄顺祥 蔡彬、嘉实基金孙帅、道仁资产晏雯昕、玄卜投资夏一、海通证券王文宝、富荣基金钟津莹、途灵资管姚兵、蓝熙资管张炜兵、涌贝资管徐梦婧、相生资管苏文晶、生命资管舒强、融通基金苏林洁、红土创新王忱、融创智富汪心怡、湘财基金丁洋、中银国际卫辛、东方基金张博、朱雀基金刘丛丛、上银基金杨建楠、长江自营冯源、源峰基金欧阳婧、进门财经王馨、华夏财富程海泳、中天国富证券张波、荣源鼎丰资产周勇、招商信诺资管翟琳琳、广发银行张可睿、Patrick、中银资管张燕、金控资管黄勇、浙商证券石凌宇、星石投资陈浩然参与。
具体内容如下：
问：最近鸡苗价格有所回落的主要原因是什么？
答：受春节期间屠宰场放假的影响，目前行业处于停孵期，停孵 期前，鸡苗的价格通常会落，这是正常现象，预计停孵期过后，鸡 苗价格会上涨。
问：父母代鸡苗报价明显上涨的主要原因是什么？如何看待明年 的行情？
答：价格的上涨主要是由供求关系决定的，从增量的角度看，自 5 月份以来，我国祖代白羽肉鸡引种量很少，未来父母代鸡苗的增量 少；从存量的角度看，随着祖代肉种鸡养殖周龄的增加，产蛋后期产 蛋率会下降，父母代鸡苗的产量呈下降趋势；目前父母代种鸡的供给 缺口已经体现出来，报价明显上涨。商品代鸡苗减量将从明年下半年 明显体现出来，公司预计明年白羽肉鸡行业整体的景气度较高。
问：相比于黄羽鸡行业，白羽鸡过去两年一直在增加产能的主要 原因是什么？目前的鸡苗价格以及父母代的价格在什么水平？
答：产能增加是因为需求增加了，从长周期来看，鸡肉消费在肉 类消费的占比逐年提升。2010 年，禽肉占肉类消费比重为 20.9%，现 在占比近 30%。鸡肉相比猪肉，具有高蛋白、低脂肪、低热量、低胆 固醇的优点，越来越受到人们的青睐，随着健康的消费理念日渐深入 人心，鸡肉的消费呈增长趋势。外卖产业发展和预制菜品的兴起和普及，会进一步带动鸡肉消费增长，从而会进一步带动商品代鸡苗需求 的增加。此外，在粮食危机的背景下，白羽肉鸡本身具有料肉比低的 优势，未来鸡肉消费的占比还将继续提升。 自 10 月初以来，公司商品代鸡苗报价在 4 元/羽以上，11 月下旬 涨至年内高位 4.7 元/羽，因进入停孵期，停孵期前鸡苗价格有所 落，预计停孵期过后，商品代鸡苗价格将继续上涨。 受航班和国外禽流感影响，我国祖代种鸡引种受阻，1-10 月，我 国祖代更新量同比下降 31.7%，后备祖代鸡数量大幅下降。父母代种 鸡的供给缺口已经开始体现出来，公司 11 月父母代种鸡报价 40 元/ 套，12 月份父母代种鸡报价 70 元/套。
问：11 月份公司是否有从海外引种？公司未来一个季度到半年左 右有怎样的引种计划？
答：公司 11 月没有引进祖代肉种鸡，计划 12 月引进一批祖代种 鸡。因美国发生禽流感，其种源供应非常紧张，明年上半年，公司祖 代肉种鸡的引种量还要根据航班和禽流感的情况而定。
问：公司产能升的主要原因是什么？公司现有鸡苗产能情况及 未来扩产计划？
答：公司产能提升主要有 3 个原因（1）2021 年公司下属东营益 生种禽、山东益仙种禽公司投产；（2）公司利丰新品系种鸡性能提升； （3）公司养殖模式改变，部分场区由平养改为笼养，养殖效率提升。 2022 年，公司商品代鸡苗的产销量为 5 亿多羽，益生 909 的产销 量是 7000 多万羽。公司新研发的益生 909 小型白羽肉鸡具有产肉率 高、肉品好、抗病力强、成活率高等性能优势，相比 817 肉杂鸡，达 到相同的体重，可提前三到五天出栏，经济效益显著，目前产能供不 应求，未来公司将大幅增加益生 909 的产能，预计到十四五末期，益 生 909 小型白羽肉鸡产量将增至 3 亿多羽，公司商品代白羽肉鸡苗和 益生 909 鸡苗年销量合计 10 亿羽。
益生股份（002458）主营业务：祖代肉种鸡的引进与饲养,父母代肉种鸡雏鸡、商品代肉鸡雏鸡的生产与销售、种猪和商品猪的饲养与销售、农牧设备的生产与销售、奶牛的饲养与牛奶销售、有机肥的生产与销售
益生股份2022三季报显示，公司主营收入14.23亿元，同比下降16.31%；归母净利润-4.02亿元，同比下降276.05%；扣非净利润-4.06亿元，同比下降282.74%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入5.68亿元，同比上升13.42%；单季度归母净利润-3212.38万元，同比上升32.0%；单季度扣非净利润-3403.91万元，同比上升28.35%；负债率50.66%，投资收益-1941.7万元，财务费用5978.88万元，毛利率-10.74%。
该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级4家，增持评级2家。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入8280.79万，融资余额增加；融券净流入686.58万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，益生股份（002458）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2星，好价格指标2星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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