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美联储再加息的好处大于风险

周四亚盘早盘,美元指数最新价报106.47,开盘价为106.47。美国增量需求已经普遍受到抑制,但对居民存量消费能力挤压有限。

周四亚盘早盘,美元指数最新价报106.47,开盘价为106.47。美国增量需求已经普遍受到抑制,但对居民存量消费能力挤压有限。

这种情况下,美联储可采取两种策略:一是将利率维持高位更久,用时间慢慢挤压存量需求;二是再往前一步,12月再加息25bp以求相对更快的达到这一目标。前者是一个理想的平衡路径,但问题是容易被各种意外打破、且存在在高位维持越长越无法达成的悖论,机构认为如果市场已经完全计入的情况下,后者的好处反而大于风险。机构表示,美联储加息加到这个位置后,美联储的策略是:如果市场“自发”加息实现了金融条件的收紧,那么美联储为了防止风险暴露也不会再加息;但如果在市场在这个位置想太多,如明年下半年快速降息,美联储可能也会敲打一下防止紧缩效果前功尽弃。

美元指数周三在106.60 - 107.10区间交易,接近106.65的开盘价,略有下跌。