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基金费率改革后首只浮动费率基金“定档”发行 现有相关产品中长期赚钱效应显著

本报记者 王思文

9月15日,交银施罗德基金率先推出交银瑞元三年定期开放混合,这是公募行业开启费率改革后首只浮动管理费率基金产品。

具体来看,交银施罗德基金发布公告称,交银瑞元三年定期开放混合基金将于10月12日至25日在交行、中信银行等多渠道募集,募集规模上限为30亿元,基金中股票投资占基金资产的比例不低于60%,其中投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0%-50%。

该公告一经发布便引起市场关注,主要原因是该基金的管理费用计提方法、计提标准和支付方式均采用了让利型浮动管理费率的模式。

据交银施罗德基金介绍,交银瑞元三年定期开放混合基金的管理费率与业绩挂钩,按照基金业绩表现分档收取管理费,从投资者实际收益出发,费率水平双向浮动。通过管理费与业绩挂钩的新模式,实现管理人和投资人利益共享和风险共担。

《证券日报》记者获悉,在该产品方案酝酿阶段,交银施罗德基金在产品模式、管理人员、时机选择上均经过了充分的探讨论证,并最终确定基金管理费由基础管理费和业绩报酬两个板块组成。

基础管理费方面,基金在开放期内不收取基础管理费,而封闭期内,该基金的基础管理费按前一日基金资产净值的1%年费率计提,其中50%为固定管理费,每日计提,逐日累计至每月月末,按月支付。

另外50%为或有管理费,每日计提,逐日累计至每个封闭期的最后一日,若基金份额的期末净值小于或等于期初净值,则该封闭期内的或有管理费全额返还至基金资产,否则在该封闭期结束后次月月初的5个工作日内进行资金支付。

业绩报酬方面,当封闭期内基金年化收益率超过8%且超过同期业绩比较基准的年化收益率时,基金管理人对基金年化收益率超过业绩报酬计提基准的部分,按20%的计提比例计算业绩报酬,业绩报酬计提比例年化不超过1%。

此外,在管理人员方面,该产品由交银施罗德基金知名基金经理杨金金挂帅。杨金金是市场少有的百亿元管理规模基金经理,代表产品交银趋势优势自2020年5月份起独立管理至今任职回报达135.69%,年化回报为30.05%。

事实上,公募基金行业早已出现过收取“浮动管理费”的产品,主要是与业绩挂钩,即随基金业绩的浮动给予基金管理人不同管理费用的收取空间。

以中欧成长优选回报灵活配置混合型发起式证券投资基金为例,当基金份额累计净值增长率等于同期业绩比较基准时,基金的管理费按前一日基金资产净值的1.50%年费率计提。当基金份额累计净值增长率低于同期业绩比较基准时,基金的管理费按前一日基金资产净值的1.00%年费率计提。

东方财富Choice统计显示,截至2023年9月15日,全市场至少有34只浮动费率基金,从中长期业绩来看,相关产品成绩优异,甚至有“翻倍基”。

以五年期业绩来看,截至2023年9月15日,上述34只产品中有9只收益率超过50%,其中金鹰民族新兴灵活配置混合型证券投资基金期内收益率达130.72%,中欧成长优选回报灵活配置混合型发起式证券投资基金、中欧精选定期开放混合基金、安信价值精选股票基金的期内收益率位居前列。

“浮动费率基金通过利益绑定的方式,让公募基金公司、基金经理和投资者的利益诉求保持一致。”华东地区一位公募人士对记者表示。