专注于分享
分享好资源

券商基金投顾业务承压: 2022年这家管理规模缩水超50亿元,三家百亿军团坐次变动!

随着多家券商2022年报的披露, 券商基金投顾业务2022年成绩单也是初见端倪。绝大多券商的相关业务规模都出现了不同程度的下滑,最大的缩水规模超过50亿元。

公募基金赚钱效应的缺乏,开展相关业务的券商自然也感受到了相应的压力。尽管券商作了不少努力,却很难改变。

每经记者 李娜每经编辑 叶峰

沪深交易所数据显示,2022年,A股市场股票基金日均交易量8834亿元,同比下降11%。

正在努力拓展基金投顾业务的券商,也因此承压。从近日券商披露的2022年年报来看,尽管东方证券、华泰证券和中信证券依然坚守百亿军团,绝大多数券商的相关业务规模都出现了不同程度的下滑,最大的缩水规模超过50亿元。

基金投顾业务的下滑,是否能简单归因于2022年市场的不配合?答案似乎并不简单。

百亿军团三强座次洗牌

日前,随着多家券商2022年报的披露, 券商基金投顾业务2022年成绩单也是初见端倪。

统计显示,2022年底,券商开展基金投顾业务规模破百亿元的仍然只有东方证券、华泰证券和中信证券。

数据显示,截至2022年末,东方证券旗下基金投顾业务共推出了“悦”系列和“钉”系列两个产品体系,共13只投资组合策略,规模约149亿元,服务客户约16万,客户留存率达83%,复投率达71%。而据记者了解,目前东方证券的公募基金投顾业务规模已达到了157亿元。

华泰证券2022年报显示,截至报告期末,基金投资顾问业务授权资产139.13亿元、参与客户数量61.76万户。

根据此前2022年上半年公布的数据显示,东方证券管理的基金投顾规模超过140亿元。而华泰证券的基金投顾规模则是达到了151.36亿元。

而这也意味着,在2022年下半年,东方证券在基金投顾业务的资产规模已超越了华泰证券。

与此同时,中信证券在2022年年报中披露的数据显示,公募基金投顾业务累计签约客户近14万户、累计签约资产超百亿元。

“从目前年报披露的数据来看,东方证券目前已成为公募基金投顾业务的首位。”某券商财富管理人士表示。

2022年这家下滑超55亿元

2021年多家券商拿到了公募基金投顾业务试点资格,并相继陆续展业,但2022年并不是个好年份。

从上市券商2022年报披露的信息来看,绝大多数券商公募基金投顾业务的管理规模都迎来了下滑。资产规模的下滑,则无疑来自两个方面——签约户数的减少、人均资产的下滑。

申万宏源2022年年报显示,截至2022年年底,公司公募基金投顾累计签约客户超6万人,存量客户人均委托资产达到6.20万元;共上线5大类多个组合策略,累计复投率达69%以上,客户平均使用投资顾问服务时间超639天。而在2021年底该业务的签约户数则达到了9.5万户。

国联证券2022年年报显示,公司基金投顾签约资产规模68.80亿元,较2021年底资产总规模为102.63亿元,2022年度下滑超过30亿元。而从公司基金投顾业务签约总户数来看,其在2021年底、2022年上半年和2022年底分别为15.03万户、20.17万户、24.03万户,2022年始终保持增长。由此可见,基金投顾业务签约资产规模的下滑主要来自人均资产的减少。

2022年基金投顾业务资产规模下滑最大的为华泰证券,全年减少了55亿元。华泰证券最新披露的年报显示,截至2022年底,基金投资顾问业务授权资产139.13亿元、参与客户数量61.76万户。而在2021年底,基金投顾业务的资产总规模以及签约户数分别为195.11亿元、72.21万户。上述数据也表明,其签约户数,户均资产均有所下滑。

都是市场惹得祸?

2022年春节过后,权益市场大幅跳水,年末上千只银行债券理财产品跌破面值。2022年主动权益基金全年业绩的中位数为-21.12%、均值为-20.80%。

公募基金赚钱效应的缺乏,开展相关业务的券商自然也感受到了相应的压力。尽管券商作了不少努力,却很难改变。

华泰证券在其2022年年报中写道:“构建分类分层分级客户的买方投资顾问服务体系,不断优化客户服务场景和客户服务方案,通过客户需求深度挖掘和持续客户运营,为客户提供个性化资产配置解决方案。推进投顾一体的买方顾问服务机制构建,不断增强对投资顾问与客户的观点支持与赋能。强化数字化平台建设,持续升级迭代投研平台,积极构建基于投资和研究业务流程的工作平台,实现产品研究及时性和策略管理便利性的有效提升,增强业务整体效率与能力。”

难道都是市场惹的祸?答案似乎却并非如此。

某券商财富管理人士告诉记者:“市场的不配合只是其中一方面,还应该包括基金投顾本身等多方面的原因。”

在该财富管理人士看来,其实公募基金投顾业务跟代销业务存在一定的利益冲突。整体上看,投顾业务对客户的利益冲突是比较少的,但对券商而言,投顾业务和代销业务相比,它的创收就会低很多,在市场比较差的环境下,分公司肯定优先会选择高创收的业务,其实投顾业务就受到了挤出。

就大环境而言,投顾业务的整个投资端是有限制的,比如周转率等。尽管很多时候希望能够帮客户获得收益,而不是追求α,但是反过来说,过去中国市场权益的β和债券的β都不行,最后造成客户对于投顾的体验感也都不好。特别是去年整个全量都是下跌,然后说投顾还收钱,客户就比较难接受。

该财富管理人士进一步指出,在于公募基金投顾本身,它的一些产品设计层面会有一定的限制,比如说不能做封闭期,然后它投向也有压力,不能投有封闭期的产品,然后包括一些Reits、存单,这些收益率阶段比较高的,也都投不了。从这个角度而言,自然也会有压力。