俄罗斯为什么不是发达国家(根号9为什么是3而不是±3)

为什么分散投资不是股票市场越多越好。不要把所有鸡蛋放在一个篮子里，这是最基本的投资法则，也可能是最难掌握的一条。长期以来，股票经纪人和理财规划师一直在告诉投资者，要适当分散股票投资组合，你只需要持有10到40家公司的股票。很多研究表明，从投资一家公司到投资20家公司，收益的波动性至少可以降低40%。然而，当一个投资组合包含20或30只股票时，如果进一步增加股票数量，从长期来看，将无助于降低财富的波动性。然而，这种关于分散投资的研究是基于计算机随机生成的大量投资组合的平均结果。如果让有血有肉的人类一个个组成投资组合，就会发生完全不同的事情。路易斯安那州立大学商学院金融学教授钱斯让202名学生选择一只他们想持有的股票，然后加入第二只和第三只股票，直到每个学生持有30只股票的投资组合。吉斯教授想向学生证明多样化是有效的。全体学生作为一个整体，将一只股票分散成20只股票后，投资组合的风险程度下降了40%左右，与上述研究的预测一致。吉斯教授说，这就像魔术一样。班上学生画的图表和课本上的一模一样。然后吉斯教授重新逐一分析了学生的成绩。结果，他发现分散投资经常遭遇惨败。很多同学把股票从1分散到30后，风险没有降低，反而增加了。30只股票组合的风险一开始就高于第一只个股，概率为1/9；而如果30只股票组合的波动率高于5只股票组合的波动率，概率将达到23%。这说明一般法不一定适用于个人投资者。吉斯说，这传递出的信息是，你不需要分散到这么多股票中，但这种信息是不正确的。你如何解释这些结果？即使是一个随机的过程，也能产生看似意想不到的结果，这一点不需要吉斯教授来论证。在计算机生成的投资组合中，20个股票投资组合的风险高于1个股票投资组合的风险的概率为13%。比电脑更容易出错。Chance的同学在选择股票的时候，首先选择自己熟悉的名字：埃克森美孚、沃尔玛、苹果、星巴克、耐克等等。几经选择，所有家喻户晓的名字都被选中了。到了第五只股票，他们选的公司市值还不到第一只的一半。通过增加这些风险更高的小股票，他们的投资组合变得更加不稳定。五分之一的学生选择1-800-Flowers.com作为他们的第一个家，可能是因为吉斯教授在情人节前后布置作业。哥伦比亚大学金融学教授胡伯尔曼指出，认为自己是风险厌恶型投资者的人会把所有看起来安全且高度相似的股票放在一个投资组合中。而结果恰好是孤注一掷的高风险组合。据相关调查，84%的家庭直接持有不超过9股，36%的家庭只持有一家公司的股份。这太少了。但是三四十是不够的。如果你想直接选股，不妨把90%到95%的资金投资在一只股指基金上，剩下的资金最多投资三五只股票。然后可以盯着盘面耐心持有。