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多家机构称今年持股过节相对胜率更高,预计这类股节后更具爆发力

2023年开年以来,A股持续走强,距离春节长假仅剩3个交易日,该持股还是持币过节呢?

“接下来预计春季行情还将延续,春节后市场同样面临不少积极因素。”有机构人士对澎湃新闻(www.thepaper.cn)记者表示,A股存在明显的“跨年行情”,历史数据显示春节后上涨概率较大。

另一位机构分析人士也建议投资者可以保持一定仓位持股过节,“春节前市场对于领涨主线尚未形成一致预期,正是较好的加仓时点。”

国泰君安证券数据显示,以春节前最后一个交易日为T日,T+1日后上行显著。近十年来,上证综指、沪深300和创业板指,在春节后20个交易日的胜率分别为75%、58%、67%。

“从市场历史规律来看,A股各主要指数春节前后平均胜率很高。其中,春节后胜率最高的品种以中小创为主。”中信建投证券称。

多家机构建议今年持股过节

2023年开年以来,在海外资金回流和市场预期好转等利好加持下,A股市场持续上行,其中上证综指成功站稳3200点。

在市场持续上行中,今年春节长假,投资者该持股还是持币呢?对此,机构分析认为,从流动性、情绪面、盈利面、资金面等综合来看,今年春节持股过年将是更优策略。

具体而言,流动性方面,国泰君安证券指出,一方面,央行为应对节日期间的资金面需求与维稳,会在公开市场进行较大力度的流动性投放。另一方面,也有较大概率的降准等,进一步释放增量资金。

资金面上,中信证券指出,外资大幅快速流入后,往往会开启一波中期行情。例如,陆股通开通以来,北向资金快速流入的交易周,在北向资金累计净流入超200亿元的33次中,沪深300指数在后续3个月有20次上涨,上涨的样本中,平均涨幅达8.8%。

而从2023年开年以来,北向资金便持续开启 “买买买”模式,1月份以来累计买入净额已高达近800亿元。

“当下,A股风险偏好正处阶段性抬升阶段,不仅政策预期总体偏高,叠加适逢年末重要节日,海外地缘政治关系也相对缓和。同时,年初开启的年报业绩预告披露,预喜比例也偏高。”国泰君安证券进一步指出。

预期方面,中信建投证券表示,春节后A股市场还有望迎来疫后修复、海外环境好转等积极因素,因此节后A股市场胜率或高。

“当前在经济改善预期加强、流动性相对充裕、人民币汇率持续升值、外资持续加仓共振之下,节后市场或将会对政策开始预期。对于稳增长政策进一步加强,加上个人投资者资金有望活跃,市场有望继续保持强势。因此,持股过节胜率相对较高。”招商证券称。

历史数据显示A股春节后上涨概率较大

除了当下市场环境的因素,过往历史数据也相对支持持股过节的判断。有机构复盘历史数据显示,A股春节后上涨概率较大。

中信证券数据显示,2010年以来,上证指数春节前20个交易日的平均涨跌幅为-1.2%,但七成的年份,上证指数在春节后5个和春节后20个交易日,均实现了正收益,平均涨幅分别为0.8%、2.8%。

“从更长时间维度看,节后上涨概率较大这一结论仍然成立。1991年以来,春节后20个交易日上证指数上涨的年份占比维持在七成以上,平均涨幅为3.4%。从2000年以来测算,平均涨幅也在2.5%。”中信证券进一步指出。

中信建投证券数据同样显示,A股各主要指数春节后上涨胜率较高。2005年至今,上证指数春节后上涨概率达72.2%,创业板指更是高达83.3%。

细分板块方面,中信建投证券数据显示,春节后胜率最高的品种以中小创为主。数据显示,中证1000节后胜率高达94.4%,创业板综、创业蓝筹、创成长等指数的胜率均超过80%。

“随着各种利空落地,中小成长有望在节后阶段性占优。因此,逐渐逢低加仓中小和科创,有可能是节前相对胜率较高的风格选择。”招商证券指出,A股有明显的春节效应,经常演绎春节前上证50占优、春节后中小成长占优的局面。

中信证券表示,考虑到此前被主题交易虹吸的资金快速释放,成长股流动性环境的明显好转,将有利于春节后形成风格优势。

春节前正是较好的加仓时点

具体到操作策略,中信证券认为,国内机构中期增配A股共识虽强,但结构上对于领涨主线尚未形成一致预期,因此春节前正是较好的加仓时点。

“一方面,北向资金成交占比回升,在内资观望外资流入的交易特征下,市场活跃度进一步修复遇瓶颈。另一方面,1月以来公募基金的仓位变化不大,净赎回率处于低位,交易以调仓为主。”中信证券指出。

在短期品种的选择上,中信证券建议投资者在内外资金接力期,布局机构仓位低、产业逻辑顺、业绩弹性大,预计春节长假后有爆发力的品种,如医药医疗、信创等。

“投资者布局‘跨年行情’叠加跨年配置的投资机会,可关注当前变化最大阻力最小的方向,如预期处于底部,但将受益于经济预期改善和政策周期回暖的顺经济周期的价值股,如金融的券商、银行等,消费的食品饮料、酒店、旅游、航空等,及地产链的建材、建筑、家具、家电等。”国泰君安证券表示。

华安证券则建议投资者,可关注春季行情中的情绪引领板块,如券商、计算机信创,以及叠加春节需求白酒等食饮消费品。