财经车1月12日，台积电发布2022年第四季度财报，收入符合业绩指引，毛利率超过业绩指引，且连续两个季度超过60%。
但难敌产业寒意，台积电预计2023年一季度收入为167亿美元-175亿美元、毛利率为53.5%-55.5%，环比均有较大下滑。台积电表示，受个人电脑和智能手机市场低迷，以及客户调节库存影响，公司7纳米及6纳米产能利用率不再处于过去3年的高点。
季度盈利创新高
从去年第三季度开始，多家晶圆代工厂业绩疲态尽显。台积电算是一个例外。
2022年第四季度，台积电实现营业收入199.3亿美元，环比下降1.5%，同比增长26.7%；毛利率为62.2%，环比增加1.8个百分点，同比增加9.5个百分点；归母净利润为94.28亿美元，环比增长5.4%，同比增长78%。台积电把本季度毛利率的提升归为汇率、降本增效等因素。
值得一提的是，2021年第二季度，台积电毛利率一度逼近“警戒线”——50%，引发外界担忧。随后通过涨价、产品组合调整、成本控制等措施，台积电毛利率一路上扬。
从工艺节点来看，台积电2022年第四季度来自7纳米和5纳米的收入占比合计54%，环比持平。也就是说，这部分工艺产品砍单暂未波及台积电第四季度业绩。2022年，7纳米和5纳米合计贡献了台积电收入的53%，环比增加3个百分点。
2022年第四季度，台积电六大终端应用收入增减不一。其中，智能手机、IoT、数据通信设备三大应用收入分别环比下降4%、11%和23%，高性能计算、汽车、其他三大应用收入分别环比增长10%、10%和28%。过去一年，全球智能手机市场表现不佳，台积电智能手机应用收入占比从2021年的44%降到2022年的39%。
存货周转天数是观察周期行业景气变化的一个重要指标。2022年第四季度，台积电存货周转天数为93天，环比增加3天，同比增加5天，主要受原材料增加和N4晶圆厂预建所致。
台积电2022年第四季度资本开支为108.2亿美元，2022年合计362.9亿美元，略高于2022年资本开支计划。此前因供应不顺和市场需求变化，台积电两度下调2022年资本开支计划。
海外扩产动作频频
2022年年底，台积电高调举行3nm量产暨扩厂典礼。这是继三星电子之后，全球第二家宣布量产3纳米工艺的芯片制造企业。关于台积电3纳米工艺及其“家族”的发展规划，外界很是关心。
台积电CEO魏哲家在1月12日举行的业绩说明会上透露，今年3纳米工艺将满负荷生产，升级版3纳米工艺将于今年第三季度量产，3纳米及升级版3纳米今年将合计贡献4%-6%的收入。
据了解，台积电3纳米工艺是继5纳米工艺后的另一个全世代工艺。相较于5纳米，3纳米逻辑密度将增长约60%，或者在相同速度下功耗降低30%-35%。
去年6月，台积电对外介绍了2纳米工艺，相比3纳米工艺，在相同功率下速度可提高10%-15%，或在相同速度下功耗降低25%-30%。魏哲家重申，准备2025年量产2纳米工艺。
值得一提的是，台积电海外扩产步履不停。魏哲家表示，公司正考虑在日本建设第二座晶圆厂，同时考虑在欧洲建设汽车芯片制造厂。他同时强调，依据客户需求和政府支持力度，可能在未来五年或更长时间内，台积电28纳米工艺及以下的海外产能将占公司28纳米工艺及以下产能总额的20%及以上。
无风不起浪。去年一整年，时有消息传出，台积电已就首家欧洲工厂与供应商进行谈判，计划在德国建立其第一家潜在欧洲工厂。台积电当时称，欧洲客户比较少，还在继续评估中，没有具体方案。
除了欧洲，去年5月还有消息称台积电考虑在新加坡建厂，彼时公司方面告诉中国证券报记者：“公司选择设厂地点有诸多考虑因素，不排除任何可能性，但目前没有任何具体计划。”
产业景气度或前低后高
展望今年，魏哲家表示，目前消费电子市场持续疲软，数据中心需求也开始转弱，预计公司上半年按美元计算营收将同比下滑4%-9%。但随着客户库存消化告一段落，预计下半年营运回升，2023年下半年按美元计算营收将同比增长，全年营收有望维持成长格局。
魏哲家分析，客户库存在去年第三季达到高峰，第四季逐步减少，近期客户库存修正更为剧烈，今年上半年库存将大幅减少。但下半年以何种形态复苏，魏哲家笃信不是U型反转，V型则有待观察。
全行业来看，台积电预估今年全球半导体行业营收将下滑4%，其中晶圆代工环节收入将下滑3%。台积电认为通过持续拓展产品组合及市场领域，公司会优于行业表现。
值得注意的是，为持续满足客户结构性成长需求，台积电预计今年资本支出约320亿美元-360亿美元。其中，70%用于先进制程，20%用于特殊制程，10%用于先进封装及光罩制作。
一位分析师表示，今年上半年，全球半导体产业确实要经历落底循环，台积电不易独善其身，如果资本支出为300亿美元，将有效减轻台积电今年的折旧压力。
华泰证券研报认为，手机、笔记本电脑等消费电子去库存周期将持续至今年上半年，晶圆代工厂产能利用率普遍进一步下滑。
“晶圆代工行业随行就市，市场不好的话，价格自然会有调降。我们去年第四季度的价格相对稳定，但整个市场已经进入下行周期。”一位晶圆代工企业员工稍早前对记者表示，“定制化的产品对价格不敏感，即使降价，也不一定能刺激需求，最终还要看整个终端市场的复苏节奏。”
