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富国创新趋势基金还能涨回来么?离谱!副总监迷惑调仓让基民疯狂吐槽!

之前在整理2022年公募基金业绩表现时,发现了一只很有意思的基金。

这只基金不仅是2022年富国亏损最多的基金:

也是中长期同类排名垫底的基金:

这只基金就是富国创新趋势(009863),今天我来给大家解析一下这只基金为什么会如此拉胯。

以后看到和富国创新趋势相同问题的基金,一定要绕道走!

富国创新趋势在2020年7月成立,是李元博在管的唯一一只股票型基金。

在发售之初,富国创新趋势被称为“准爆款”,募集到的资金超过160亿!

然而,富国创新趋势在成立之后,基金规模一路缩水,到了去年三季度只有36.04亿了。

而买富国创新趋势的基本都是个人投资者,也就是说,富国创新趋势业绩拉胯,最受伤的就是基民!

接下来我们就来仔细看看富国创新趋势的业绩表现。

收益展示

富国创新趋势成立至今不到2年半,已经累计跌了42.25%,跌幅远超大盘!

尤其是2022年开始,富国创新趋势反弹行情跟不上,下跌行情一点不落下,不断刷新成立以来的收益率新低!

那么富国创新趋势的波动究竟有多夸张?

最大回撤(下跌)

富国创新趋势成立以来,最大回撤高达-62.9%,出现在去年的12月23日。

成立不足2年半,却出现了比腰斩还严重的回撤,可以说富国创新趋势基本毫无持有体验可言!

如果说富国创新趋势成立时间较短,不太能代表李元博的管理能力,那么我们再来详细看看李元博不同时期创造的任职回报情况:

牛熊成绩

我们加入李元博管理时间最长的富国高新技术产业一起对比,看看他长期的管理能力究竟如何:

富国高新技术产业和大盘打了个平手,李元博真正大放异彩的时间只有2019年至2021年间的结构牛市。

李元博一直买TMT行业相关股票,2019年至2021年行业风口来临,他管理的富国高新技术产业也就大幅跑赢了大盘。

也是借助当时李元博的业绩,2020年7月份富国基金打造了富国创新趋势这只“准爆款”基金,然而李元博却没能守住曾经的好成绩。

2021年春节至今,无论是富国创新趋势,还是富国高新技术产业,出现的亏损都比大盘更严重,这就能说明李元博在近两年的投资有很大的问题!

下面我们通过富国创新趋势的持仓分析,来看看李元博的“神操作”。

前十大重仓股分析

去年三季度,富国创新趋势的股票仓位是88.15%,前十大重仓股占比小幅下调到37.61%,持股比较分散。

李元博在去年三季度一口气调换了9只重仓股,主要加仓了家用电器,减仓光伏、电子。

去年李元博的调仓频率明显提高,然而效果却越调基金亏得越多!

去年一季度李元博重仓医药、通信、传媒等,抄底抄在了半山腰

去年二季度李元博继续重仓成长板块,重仓通信、光伏等反弹幅度本该很强的行业,然而富国创新趋势在反弹行情中依然弱势

去年三季度加仓的家电本来在11月以后也应该让基金反弹一波,但富国创新趋势居然还创出新低,大概率是家电行业反弹之前李元博就卖出了家电股。

更吊诡的是,李元博在去年基金中报提到年末房地产和可选消费会恢复得比较好,结果三季报表示看好的是信息化、半导体等成长板块,地产消费完全没提到!

三季度基金重仓没有一只地产相关股票,消费相关的倒是有两个家电股,但四季度走势也与地产消费完全不相关,完全看不懂李元博真正的投资策略。

富国创新趋势2022年中报

所以,李元博近一年选行业的效果非常拉胯,严重拖了富国创新趋势赚超额收益的后腿。

数据来源:cnhbstock基金研究平台

对于李元博的投资表现,这位基民总结得非常到位:

最后我们再来详细了解一下李元博的情况吧。

李元博拥有硕士学历,先后任职于湘财证券、天治基金、汇丰晋信基金。

2015年7月,李元博加入富国基金,同年11月成为基金经理,现任富国基金权益投资部权益投资副总监兼高级权益基金经理。

李元博的投资风格很像趋势交易大师威廉·欧奈尔,偏向做右侧交易,看重公司ROE(净资产收益率)。

不过李元博自己表示欧奈尔更偏技术面,而他自己偏基本面,买卖股票都遵从公司基本面变化。

李元博的投资框架是专注在价值趋势,比较偏好动能因子,这类因子根据美国股市的长期历史表现看,能创造比较长期的超额收益。

依靠这个投资框架,李元博能大致选出三类股票:

第一类是盈利增速明显提升的,比如说之前是10%的增长,突然跳到30%增长,比如一些软件和云服务企业,这类股票也是李元博最喜欢的。

第二类是长期增速和ROE比较稳定的,这类公司大部分属于商业模式比较好,ROE增速都在20-30%之间。

第三类是ROE和增速相对较低的,在10%上下,李元博表示自己不太会选择这类股票。

虽然十分看重公司的盈利增速,不过李元博对估值的容忍度并不高,不会盲目买一些成长性非常好,但是又特别贵的股票。

上面的信息来自多个李元博的专访,但我们从他管理的基金表现来看,李元博右侧交易似乎并不是那么彻底。

2021年前半年半导体大涨的时候没有看到基金上涨,半导体下跌后也是一路下跌,更像是抄在上顶

而且2022年的表现来看更像是左侧交易,但把握不好拐点,医药、电子、家电都是买在下跌半山腰,而且都没坚持到反弹

总的来看,李元博的耐心并不多,经常调仓换股,喜欢高成长性的股票,却又做不到与这些公司共同成长。

更可怕的是,李元博在季报里谈到的投资方向也不落实,让人无法判断他真正的投资策略,要想避免这种不确定性,最好的方式就是不买他的基金。

来看看李元博在三季报都说了什么吧:

富国创新趋势成立不足2年半,已经大跌42.25%,这个表现完全配不上当年“准爆款”的称号。

李元博虽然是富国基金的投资副总监,从业时间也不短,但调仓操作却“疑点重重”,明明买到了赚钱的行业,却还能让基金跟跌不跟涨。

更气人的是李元博心口不一,季报里说的和实际买的也不是一回事,让人根本无法了解他真实的投资策略。

所以,比起行情拉胯,这种让人看不透真正买了什么的基金才更具风险,说一套做一套的基金经理还是敬而远之吧!

最后,还是要跟大家强调一遍:

搞钱基地只做基金测评,不构成买入建议,投资是一个严肃且深思熟虑后才能做的决策,大家买基金要根据自己的目标收益和可承受风险综合考虑哦。

关注公众号搞钱基地,带你深入了解基金,洞察不易察觉的风险,选基不迷路。祝大家早日发财!