一则消息引爆家电ETF

家电板块大涨，创维集团大涨15.7%、TCL电子涨超6%，JS环球生活、海尔智家涨超3%，家电ETF涨超2%。

目前市场上有4只家电ETF，家电ETF重仓股包括格力电器、 海尔智家、 美的集团、 三花智控、 德业股份、 石头科技、 科沃斯、 麦格米特、 老板电器、 极米科技。

消息面上，今日一则关于“证监会对核准制下的主板申报进行行业限制，明确‘红灯行业’(包括食品、防疫、白酒等)不能申报、‘黄灯行业’(包括家装、电器等)头部企业才可申报”的传闻引发行业关注，记者多方求证了解到，类似针对性指导一直存在，对主板确有“红灯行业”的相关限制，并非新情况，没有太大变化。

受到疫情反复，内需疲软；地产低迷；地缘冲突及通胀加息背景下，海外需求下行等因素影响的三座大山压制，家电在2022年下跌下跌。

过去三年疫情以及地产冲击下家电板块波动较大，2022年家电板块下跌20.95%，家电板块PE(TTM)已降至15.3倍，处于过去十年底部区间。

家电行业是否见底？

民生证券认为：

1.地产链拐点已现，看好地产后周期进入修复通道。自2022年11月以来，各部门陆续出台地产宽松政策，“三支箭齐发”，供给侧为房地产企业排解融资问题，需求侧全面降准为房地产需求加码；“保交楼”政策有望改善地产竣工数据。展望2023年，地产后周期板块有望随竣工回暖企稳回升。

2.管控优化，线下消费场景有望复苏。自11月11日，国务院联防联控机制发布《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施，科学精准做好防控工作的通知》，各地相继落实相关要求，优化疫情防控政策。疫情期间，线下实体商户受影响较大，此次疫情防控政策的精准化，有望逐步推动线下消费回归“疫前”，线下购物场景逐步恢复，同时疫情期间具有安装属性的家电需求延后释放。

3.多省市消费政策加码，看好2023年信心恢复。全国近30个省市陆续发布了家电消费刺激政策，同时12月以来不少城市开启新一轮的补贴政策，家电内需有望迎来加速修复。

平安证券发布研究报告称，随着保交楼、需求端等地产政策加大发力，防疫政策转段优化、家电补贴持续推进促进线下渠道及居民购买力恢复，家电作为兼具消费属性的地产后周期行业或将迎来困境反转，竣工链的白电&厨电需求有望边际改善;同时小家电等新兴赛道仍处于渗透率快速提升阶段，预计细分赛道仍将维持高速增长。考虑家电板块已经历2年的深度调整，估值性价比凸显，“地产+疫情”两大制约因素逐步缓解，基本面及市场情绪有望迎来边际好转。

国泰君安认为，地产端政策频出，叠加线下流量有望恢复，2023促内需刺激消费，长期乐观趋势具备确定性，估值水平跟随基本面修复速度波折向上。

东莞证券指出，随着防疫开放步伐逐步推进，扩内需政策加码，居民消费信心复苏可期，叠加房地产回暖预期增强，家电行业消费有望受到提振作用。