约翰邓普顿的书(伯纳德巴鲁克投资大师)

投资大师约翰邓普顿爵士于2008年7月去世。但早在2005年6月，他就给他的朋友和家人留下了一份备忘录。这份备忘录是2010年才发现的。看了之后，邓普顿当时的很多预言都已经或者即将成为现实。未来五年很多国家的金融乱象都会这样。用“乱”这个词来表达生活成本加速的同时利润率降低的可能性。人们越来越频繁地问我对未来金融会发生什么的看法。现在觉得各种危险大到我这辈子都没见过。很有可能繁荣的顶峰已经在2005年初离开了我们。在过去的一个世纪里，你可以通过将资产的净现值放入现金或政府债券来获得保护。现在，盈余如此之大，以至于大多数货币和债券都可能失去购买力。抵押贷款和其他形式的债务现在是20世纪70年代以前的10倍。这将导致各种破产拍卖的增加。产能过剩会导致激烈的竞争。这对航空公司产生了毁灭性的影响。现在，这也开始出现在航运公司和其他行业。而且，目前现金和流动性资产的过剩，已经把按生活成本调整后的债券和抵押贷款利率压低到接近于零。显然，未来几年可能会有大的调整。大多数大学和学校的教学方法都要求学生在校学习，这些方法已经完全过时了。未来30年，也许世界上一半的大学会迅速消失。老龄化可能会对各种人类活动产生毁灭性的影响，尤其是在那些工会或官僚，或政府法规阻碍进步的地方。自由竞争的增加可能会使最著名的机构在未来50年内消失，尤其是在那些限制自由竞争的国家。竞争的加速将导致利润率的不断降低，在某些行业甚至可能变为负值。十倍以上的人负债，导致破产迅速增加。不仅借款人会破产，许多无抵押贷款的企业也会破产。选民将敦促立法拯救补贴，并将债务转移给政府，如房利美和房地美。研发效率将继续提高。也许在最短的50年内，高达90%的教育将电子化完成。现在，地球上差不多有100多个独立的国家，交流方式进步很快。前1%的人可能比其他人进步更快。这些前1%的人可能由百万富翁、创新者或高度聪明的人组成。相比之下，繁荣流向那些竞争最自由的国家。特别是，计算机将有助于所有的人类活动，甚至是那些还没有学会阅读的人。我希望你们中的许多人能帮助我们找到出版的期刊、网站和搜索引擎，并帮助我们从加速的研究和发现中受益。你只能把资产净现值放在那些被证明利润率最高、利润增长最快的公司的股票里。况且，在未来持续多年的金融混乱中，我还没有找到更好的成功之道。盈利能力，尤其是在许多国家，仍将非常有价值。