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如何卖出创业板ETF期权跨式宽跨式策略?

跨式策略运用场景

卖出跨式/卖出宽跨式:判断标的市场未来波动趋缓,做空市场波动,赚取时间价值。

期权知识整理来源:财顺期权

跨式策略构建

卖出跨式/卖出宽跨式:卖出平值认购+卖出平值认沽/卖出虚值认购+卖出虚值认沽。

卖出跨式/宽跨式策略总结

卖出跨式能获得两份权利金,当标的价格到期恰好等于行权价K1=K2时,两份期权合约都没有行权价值,能够获得该策略的最大收益,即卖出的两份合约的权利金之和。当标的价格出现大幅波动时,该策略可能产生较大亏损。

卖出宽跨式策略选择的是虚值合约,相对于卖出跨式获得的权利金更少,但到期时标的价格在两个行权价之间时,两份期权合约都将没有行权价值,价格都将归零,此时卖出宽跨式策略能够获得两份权利金收益,相对卖出跨式策略具有更大的获利概率。因此,选择卖出跨式策略还是卖出宽跨式策略,需要依据对标的波动的预期。(卖出宽跨式策略到期损益情况类似卖出跨式,不再赘述。)

卖出跨式/宽跨式策略注意事项

(1)合约数量关系:卖出一张认购期权对应卖出一张认沽期权。

(2)行权价的选择:卖出跨式策略选择卖出平值合约;卖出宽跨式策略选择卖出虚值合约,认购认沽期权合约的虚值程度尽量相当。

(3)合约期限选择:考虑期权合约的流动性情况,一般选择当月或者下月合约进行交易。

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