财经车11月以来，前期“跌跌不休”的港股市场开启强势反弹。数据显示，自11月1日至12月14日，恒生指数上涨33.95%，恒生科技指数涨幅达48.56%。受益于此，含“港”量高的基金产品净值反弹明显，大幅填补了年内亏损。
港股ETF“高抛低吸”
具体而言，11月以来份额数量减少最多的港股ETF是华夏恒生ETF。数据显示，该产品曾在10月份额增加了27.24亿份，而11月以来份额却减少30亿份。截至12月14日，华夏恒生ETF的基金份额为145.68亿份。
此外，份额减少超过1亿份的产品均有类似情况。例如华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF、易方达恒生科技ETF在10月分别增加了53.16亿份、36.82亿份后，11月以来也分别减少了25.62亿份、19.34亿份。
与上述基金不同的是，博时恒生医疗保健ETF、富国中证港股通互联网ETF的份额持续增加，二者11月以来份额分别增加了13.85亿份、5.52亿份；四季度以来份额分别增超31亿份、11亿份。
与此同时，从资金面可以看到，南向资金一直在抢筹港股。在港股前10个月的持续下行中，内地投资者通过南向渠道不断增加对港股的投资；而11月港股开启大幅上涨行情，南向资金也获得了这段反弹行情的大幅收益。
数据显示，南向资金今年以来持续流入港股，累计净流入资金超过3290亿元（人民币，下同），其中，沪市港股通为1161亿元，深市沪港通为2129亿元。单月来看，南向资金在10月净流入规模达676亿元，创下单月净流入纪录。
港股后市如何
对于近期持续回升的港股市场，招商基金相关人士表示，随着房地产支持政策持续释放，稳经济预期上升，叠加防控措施逐渐优化，国内线下经济复苏的趋势明显，均提振市场对基本面乐观的预期。
西部利得基金也对记者表示，防疫政策重大持续优化消除了疫情对需求和供应链的长期压制，有利于市场步入疫后新常态。
“在内地防疫政策优化的大背景下，企业业绩复苏动能强劲。”在广发中概互联ETF基金经理夏浩洋看来，驱动股价表现的核心动力即是上市公司的业绩表现，站在长期的角度上，当前相关板块仍具有较高的投资性价比。
“近期海外紧缩预期缓和及国内稳增长预期改善，港股流动性环境好转，但仍要继续跟踪海外通胀变化以及由此引发的紧缩节奏变化”。博时基金表示，中期视角下，随着海外衰退渐近，黄金板块迎来布局时点。
事实上，自2021年2月中旬以来至2022年10月底，港股持续下跌时长已有20余月。在此背景下，多位业内人士认为，港股的估值已处于历史低位，价值洼地凸显，已具有中长期配置机会，但行情仍有波折。
例如，平安证券认为，港股市场虽然还是面临诸多不确定因素，但整体环境会有所改善，港股市场估值修复可期。其在研报中指出，基于港股目前的低估值状态，加上美联储的加息放缓趋势，以及内地疫情管控措施优化带来的经济复苏下的盈利改善，都将给港股市场带来估值修复的机会。
不过，鉴于11月以来港股涨幅较大，恒生指数PE接近历史中位数，恒生科技指数PE也已经达到93.5%的历史分位点。“南下资金也出现明显的落袋为安的倾向，短期内不宜过度乐观，可适当止盈，等待后续宏观经济和企业盈利数据的催化。”西部利得基金提醒道。
.jpg)
