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估值处于5年期低位!(附)头部高增低估半导体个股名单

临近年底,围绕疫情放开、消费复苏等相关的旅游、酿酒板块表现亮眼。金融界上市公司研究院发现,虽然部分消费股打出强烈的增长预期,但盈利或是估值情况还需斟酌;相较而言,半导体、消费电子等科技类板块,在有优异成长性的同时,板块估值水平处于低位,具备性价比优势。

综合行业市值规模、滚动市盈率数值大小、市盈率百分位等维度考虑,航天装备、半导体、通信设备等10个板块个股,有较强的业绩成长性,当前的估值水平,处于5年期和10年期的底部。其中,体量居前的半导体板块市值达到1.43万亿,当前滚动市盈率38.09倍,5年期市盈率百分位是8.4%,10年期市盈率百分位是4.2%,是比较有代表性的高增、低估板块。

图表:估值水平较低的10大科技板块

制图:金融界上市公司研究院;数据来源:Choice

在芯片卡脖子、自主研发、国产替代等大背景下,半导体有更强烈的生产需求,企业经营确定性较强,市场愿意给出半导体头部个股50倍左右滚动市盈率和2倍PEG估值。金融界上市公司研究院分析发现,当前半导体头部企业市盈率相对较低,PEG估值也较低。表明多数企业业绩增速跑过了市值增速。

一是从市盈率角度看,半导体行业市值前10的公司,今年前三季度共计实现利润245.61亿元,市值规模11514.61亿元,综合滚动市盈率46.88倍,低于半导体行业50倍的市盈率长期中枢。

二是从PEG角度看,半导体行业头部企业较高利润增速之下,PEG低估。选取市值前10的半导体公司,有北方华创、海光信息等5家公司今年前三季度净利润增速在40%以上,在整个半导体行业同样增速居前。对标半导体行业2倍PEG水平,纳思达86.89%的利润增速之下,市盈率不及增速50%,表现低估。同样情况还有北方华创、中芯国际、澜起科技等个股,PEG处于1以下,具备性价比。

图表:半导体行业头部企业利润及估值表现

制图:金融界上市公司研究院;数据来源:Choice

另外,从市场面分析来看,半导体板块80只个股,有61只占比76.25%的个股股价在250日均线之下,行业超跌之势明显。结合利润增速、市盈率中枢等数值均可看出,当前多数半导体个股业绩增速跑过了市值增速。

来源:金融界上市公司研究院