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争论纷纷,美国经济会好转吗?管理4.8万亿资金的机构率先做选择

目前,关于美国经济能否实现“软着陆”的辩论仍十分激烈,但4.8万亿资金已经率先做出选择。

几个月前,市场断然拒绝了美国经济能够实现软着陆的可能性,然而,如今越来越多的投资者正在押注这件事的发生。

高盛一份报告显示,管理着约4.8万亿美元资产的共同基金和对冲基金正在持续买入受益于通胀降温、利率下降和美国经济避免衰退的股票。

高盛的分析结果显示,投资者在工业、材料和能源公司的股票持有量高于平均水平,这三个行业对经济变化都高度敏感。换句话说,如果美国经济能避免“硬着陆”,即出现深度和长期衰退,那么投资者的押注最终应该会获得回报。

近期的数据给投资者提供了希望。首先,劳动力市场仍然强劲,上个月美国的失业率降至3.7%这一历史低位;消费支出上升,而且有迹象表明通胀正在降温,上个月CPI同比上涨7.7%,尽管通胀率仍处于高位,但这仍是今年1月以来最小的同比涨幅。

北方信托财富管理的首席投资官尼克松(Katie Nixon)表示,美国越来越有可能避免出现经济急剧下滑的问题。

当然,华尔街对这一问题的争论仍十分激烈,一些投资者认为,更严重的衰退可能迫在眉睫。因为目前还存在其他挑战,其中包括炙手可热的劳动力市场。上个月,美联储主席鲍威尔还曾暗示过由于工资增长仍过快,通胀难以回到美联储2%的目标。

受困于通胀的强度和持久度,美联储似乎决心将利率提高到5%左右的峰值,这对于明年的经济来说是个坏消息,Ameriprise Financial股票研究主管贾斯汀•伯金(Justin Burgin)表示:

“市场还要经历很多痛苦,史上最快加息周期的滞后效应目前还没显现。”

高盛经济学家预计,2023年美国经济将增长1.9%,但是2024年的情况仍不确定。在被问及美国经济实现软着陆的可能性时,高盛CEO所罗门称,美国经济增长1%、通胀率降到4%的可能性为35%。他表示:

“经济软着陆是有可能的,但我也认为,美国经济陷入衰退是非常合理的。”

本周二美国劳工部将公布11月的CPI,该数据将让美联储在周四宣布今年最后一次利率决议之前,对通胀进行最后一次观察。所以,未来几天投资者会对通胀和美联储的想法有更多的了解。

目前市场普遍预计,美联储将加息50个基点,这将是今年3月份再次开始收紧货币政策以来的最小加息幅度。不过,如果通胀数据超预期,那么美联储在2023年放慢加息步伐的计划可能会再次面临考验。

投资管理公司霸菱(Barings)全球首席投资策略师Christopher Smart表示,美联储在未来几个月的加息路径,以及由此带来的市场前景,看起来不那么简单:

“这取决于通胀率会低到什么程度,以及达到这个目标水平需要多长时间。这就决定了未来会有什么样的潜在伤害。”