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近日，农业股强势上涨，包括供销社、转基因、玉米、粮食概念、种植业与林业等在内板块纷纷走强。
个股方面，本周以来，湖南发展（000722.SZ）、敦煌种业（600354.SH）、天鹅股份（603029.SH）、新农开发、农发种业（600313.SH）、中粮科工（301058.SZ）、丰乐种业（000713.SZ）、苏垦农发（601952.SH）等农业种植概念股纷纷大涨，涨幅都在5%及以上，领跑整个大市（同期上证指数累涨2.6%）。
消息面上，党的二十大报告指出，“全方位夯实粮食安全根基”“确保中国人的饭碗牢牢端在自己手中”，对保障国家粮食安全提出了更高要求，进一步明确了全方位夯实粮食安全根基的战略部署。
01“粮食保卫战”打响
2022年以来，在全球疫情反复、极端天气，及地缘政治冲突加剧背景下，全球粮食库存一度降至近十年最低，国际粮食价格持续高位震荡。
为保障本土供应，期间印度、阿根廷、哈萨克斯坦、印度尼西亚等数十个国家发布粮食出口禁止令，进一步加剧了全球粮食危机。
当前，国际社会对粮食安全的担忧已达到前所未有的程度。据联合国粮食及农业组织报告，下调2022年全球谷物产量预期，从27.68亿吨降至27.64亿吨，同比下跌1.8%。并预计2022—2023年度的世界谷物贸易量为4.69亿吨，同比减少2.2%。
伴随着全球粮食危机愈演愈烈，一场粮食保卫战正悄然打响。早在年初，我国政府工作报告就提出，加强粮食等重要农产品稳产保供，把14亿多中国人的饭碗牢牢端在自己手中。在刚刚闭幕的二十国集团领导人巴厘岛峰会上，“粮食安全问题”也成为最受关注的议题。
02种业迎来快速发展期，龙头业绩回暖
“民以食为天，粮以种为先”。在全球粮食安全形势日益严峻复杂背景下，我国愈发重视粮食安全与种业振兴的重要性。
今年以来，新《种子法》全面实施，《农业用基因编辑植物安全评价指南(试行)》、《国家级转基因大豆品种审定标准(试行)》等鼓励种业行业发展的政策密集出台。
与此同时，为调动农民种粮积极性，近期中央财政提前下达2023年农业相关转移支付2115亿元，继续提高小麦、稻谷最低收购价，先后下拨实际种粮农民一次性补贴400亿元，比上年翻了一番。
政策指引下，我国粮食产能基础不断夯实。据农业农村部数据，全国划定10.58亿亩的粮食生产功能区和重要农产品生产保护区，可保障我国95%的口粮消费量。全国农田有效灌溉面积占比超过54%，良种在农业增产中的贡献率超过45%。
不过，相较于海外，我国种子行业发展起步较晚，种子企业功能相对单一，种子繁销推的分散使得种子公司在新品推广上缺乏正向循环，目前我国种子行业CR5仅为12%。从商品化率和种子价格角度看，我国种子市场增长潜力充足。
兴业证券认为，在供给端频受天气、贸易局势扰动、能源价格高企的背景下，预计2023 年国内外粮价仍在高位区间波动，其中转基因商业化落地或继续对种子板块形成催化。长期来看在逆全球化大背景下粮食安全将成为重要主题，建议持续关注种植链。
业绩层面，受益于国内种植业景气度维持高位，今年前三季度，多家种业公司业绩回暖。
其中，种业龙头——农发种业（600313.SH）实现营业收入38.03亿元，同比增长35.62%；归母净利润7193万元，去年同期亏损478.4万元，同比扭亏为盈。对于业绩的改善，农发种业称，主要系订单农业收入较高，对公司业绩的影响较大。
除了农发种业，同样实现扭亏为盈的还有荃银高科（300087.SZ）、丰乐种业（000713.SZ）；万向德农（600371.SH）净利润同比实现翻倍增长。
多家机构表示，第四季度为种植业销售传统旺季，在当前整体增势向好的情况下，具有较大竞争力的种业公司，全年业绩值得期待，这也极大的刺激了市场看多情绪。
值得一提的是，当前多数种子公司的发展模式是“育、繁、推”一体化运作。种子公司对育种投入相当大，但是审定的品种多，且同质化严重。这使部分种子公司的投入产出比降低，进而亏损。
譬如，水稻与玉米种子龙头——隆平高科（000998.SZ）前三季度净利润亏损7.1亿元，上年同期为亏损2.98亿元，同比亏损幅度扩大。
此外，敦煌种业（600354.SH）、神农科技（300189.SZ）的日子同样不好过，同期分别亏损3470万元、2314万元。但是这种亏损，在市场前景广阔形势之下只是暂时的，不少人看好高研发投入之后，业绩修复。尤其目前呼声很高的转基因作物领域。
当前，国内转基因作物商业化在即，多家机构指出，转基因的落地有利于提升我国农作物种子的价格和利润率，同时种业竞争格局有望改善。
国金证券建议关注基因技术优势明显、具有核心育种优势的龙头种企。其重点推荐转基因性状储备丰富的大北农（002385.SZ），以及作为水稻与玉米种子龙头，参股公司转基因技术领先的隆平高科（000998.SZ）。
作者：瓶子
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