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让嘉实基金“头疼”的百亿基金经理,除了归凯,还有洪流

作者:林蔓



《嘉实基金归凯:搏出来的200亿,通通都要还回去》一文中提到,嘉实基金当家基金经理归凯因依赖成长股又不及时调仓,导致今年来下跌惨重。

而嘉实基金百亿级规模基金经理中,像归凯这样的不止一位,比如同样名气不小的基金经理洪流。

洪流是公募基金老将之一,上一任老东家是圆信永丰基金,洪流担任首席投资官。其当时管理的圆信永丰双利,截至2019年1月31日离职,在包括2016年和2018年下跌的市场中,共计带来了107.45%的收益,折合年化复合收益18.96%。

2019年2月,洪流加入嘉实基金,现任嘉实基金董事总经理、平衡风格投资总监、股票投决会委员。

洪流的整体投资风格与归凯颇为相似,均看好半导体产业。东方财富Choice数据显示,截至2022年上半年,洪流在管基金重仓行业前三分别是电力设备、电子、食品饮料,其中电力设备和电子中不少股都与半导体相关。

而相较归凯,洪流布局要均衡许多,除了半导体股,其还买了不少煤炭、有色这种传统板块。

随着这些重仓行业在2020年开始发光发热,洪流也走上了晋级百亿基金经理的道路,2020年规模达到133亿元,2021年则再度激增超150亿元,至296亿元。

飙升的规模离不开疯狂发新。嘉实基金2021年接连为洪流发行了8只基金(区分份额),其个人管理规模迎来高光时刻,较2020年激增超150亿元。

而市场最热的时候,往往是站在高岗的时候。洪流为新发的多只基金,塞入了超2000元的茅台、超500元的宁德时代、超200元的韦尔股份……而今,这些股的现状已是闻者流泪,听者伤心。

更重要的是,面对突如其来身负的多只基金,洪流没少采取“复制黏贴”的政策。比如嘉实阿尔法优选混合与嘉实竞争力优选混合,两只基金2021年来前十大重仓股基本一致。

当初各种操作埋下的隐患也于今年爆发。与众多靠成长股规模暴涨的基金经理结局一样,洪流2021年发行的8只基金,全部下跌惨重。截至2022年上半年末,8只基金净值跌幅在-1.73%--13%之间,其中嘉实阿尔法优选混合C下跌最为严重;而后至今,情况不仅没有缓解反而进一步恶化,6只基金跌穿20%。

其余基金表现也同样疲软。总体而言,2022年来洪流业绩直接被剃了“光头”。今年上半年,洪流在管基金规模缩水至240亿元左右,近60亿元蒸发不见。

表:洪流管理基金近年来净值表现数据来源:东方财富Choice

与归凯一样,洪流也是“长情”的基金经理。洪流曾在一次采访中表示:“第一,没有研究很透的公司,不参与;第二,参与的时候往往是左侧,而不是趋势投资去参与。”

但其追高发新、追高买股的操作,与他表述出来的冷静格格不入。王者出走半生,归来业绩全负,总让人感觉到洪流对市场变脸的无奈,以及被背后公司压力所裹挟的尴尬。