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贵州茅台为何暴跌6%?股价创年内新低,市值蒸发1200亿

贵州茅台作为A股市值最大的股票,今日出现罕见大跌,开盘跌幅超过3%,随后一路走跌,上午收盘时跌幅扩大到6%,股价跌至1527元,创下年内新低,市值也蒸发了1200亿。

贵州茅台的暴跌也带崩了上证50指数,上证50指数大跌2.57%,上午收于2423点,不仅创下年内新低,也是2019年2月份以来的最低水平。上证50指数可能是过去两年最惨的指数,从2021年2月份的4110点开始计算,过去20个月时间已经下跌了41%,这种程度的跌幅已经超过了2018年那次30%的跌幅。2015年的股灾那次跌幅是46%,上证50指数这次跌幅已经快追上2015年了。

贵州茅台是大蓝筹,更是权重股,这次从去年2月份的高点已经下跌了42%,它的下跌是带动了上证50和沪深300等指数的下跌,贵州茅台股价如此下跌到底发生了什么?

第一、从成交面来看,是有资金在不计成本抛售,仅仅上午的换手率就达到了0.56%,成交额超100亿,上一次如此高的换手率还是在今年3月份,当时全天的换手率是0.7%,今天全天的换手率肯定会超过3月中旬那次的。

从宏观资金面来看,贵州茅台一直是外资重仓的股票,又一直是沪股通成交量最大的个股,但是今天上午北向资金净流出90亿元,上一次如此巨大的流出还是在今年的6月13日,当时全天的北向资金净流出是104亿元,再往前的是3月15日的133亿净流出,今天半日就流出了9亿,全天净流出很可能会超过今年3月15日那次。外资应该是在今日大幅抛售茅台股票,这才造成了股价大跌。

第二、从业绩上来看,三季度的业绩有所放缓,10月12日晚发布了三季度的财报,三季度营收同比增长15.2%,是今年最低的增速。净利润同比增长15.8%,而一季度和二季度净利润增速分别是23.58%和17.29%,次日,茅台的股价盘中跌幅一度达到3.9%,收盘时跌幅收窄至1.1%。而众多机构对贵州茅台今年的净利润增速的预测平均值是19%,四季度如何依然是这种放缓的走势,恐怕全年净利润达不到机构预测的平均水平。

第三、从宏观来看,今天统计局发布了三季度GDP数据,数据不容乐观,前三季度GDP同比增长3%,这是除去2020年之外最低的一次了,从单个季度来看,一季度同比增长4.8%,二季度增长0.4%,三季度增长3.9%,今年定下的全年目标是5.5%,现在看来这是一个几乎不可能完成的目标,国际形势太复杂了,全球经济形势都很严峻,逆水行舟确实不易。

从估值上来看,贵州茅台的滚动市盈率已经跌至34倍,已经跌至2020年疫情之初的水平,相对来说,现在的估值还是比较有吸引力的,当然了,市场不见底的话,估值也可能会继续走跌,毕竟2018年的时候,茅台的估值一度跌至20倍,如果按照这个标准,茅台还有得跌。

但是我个人觉得现在的茅台机会大于风险,茅台的护城河依然在,业绩做到每年百分之十几的增速也不太难,盈利能力确实强,现金流极其地好,在A股无出其右,货币资金高达580亿,另外还有高达1165亿的“拆出资金”,资产负债率还不到14%。

目前最大的问题是,A股的这波调整什么时候会结束,我个人认为要等到全球货币政策转向,因为现在不仅仅是A股的股市在调整,包括美股在内的全球股市都在调整,都在筑底甚至是创新低,这是因为西方国家的货币政策在收紧,目前为止还没有结束,真正要等到全球股市筑底完成甚至是反弹,还是要等到全球央行货币政策再次宽松。A股很难走出独立的行情。

具体到A股的龙头茅台,我认为也会随大流,当前的风险虽然比之前小多了,但是什么时候到头依然要看全球宏观政策的转向。

我的观点不一定对,各位读者,你们认为贵州茅台跌到位了吗?如果不是,会跌到什么价格?