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锂矿概念股三季度的一场狂欢

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过去很长一段时间里,看锂电,应当先看上游,咬定这条逻辑不放松。

车企时常抱怨在给动力电池厂商打工,而锂电池厂商又抱怨在给锂矿公司打工,这么一推,有恃无恐的是最上游的锂矿公司。

近期,锂矿概念股们纷纷大秀肌肉,前三季业绩预估均是倍数级增长。

01 业绩爆棚

赣锋锂业(002460.SZ)预计2022年前三季度实现净利润143亿元-153亿元,同比增长4到5倍,扣非净利润为133亿元-143亿元,同比增长8到9倍。

其中,第三季度单季度业绩来看,净利润预增5-6倍,扣非净利润预增7-9倍。

关于业绩增长的原因,赣锋锂业表示,随着新能源行业的快速发展,市场对锂盐产品的需求持续增长,锂盐产品的价格维持在较高水平,公司锂盐产品销量和销售均价同比增长,公司锂电池板块新建项目陆续投产、产能逐步释放,故公司的经营性业绩同比大幅增长。

另外,公司持有的金融资产产生公允价值变动收益,导致公司非经常性收益同比增长。

天齐锂业(002466.SZ)预计前三季度净利润为152亿元-169亿元,同比大增27倍以上,扣非净利润,高达142亿元-158亿元,同比增长117到130倍。

天齐锂业扣非净利润实现百倍级增长的原因是,上年同期是亏损的,亏损值为1.22亿元。

关于业绩增长的原因,天齐锂业表示,主要受益于全球新能源汽车景气度提升,锂离子电池厂商加速产能扩张,下游正极材料订单回暖,公司主要锂产品的销量和销售均价同比增长明显。

其次是,公司参股公司 SES Holdings Pte. Ltd上市,公司所持 SES 的股份被动稀释引起公司对其不再具有重大影响,终止确认长期股权投资,并确认为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产,并确认投资收益。

第三个因素是,公司重要的联营公司SQM尚未公告其第三季度业绩报告,采用彭博社预测的 SQM 第三季度 EPS 等信息来计算同期公司对SQM 的投资收益。

融捷股份(002192.SZ)前三季度预计归母净利润12亿元-13亿元,同比增长43-47倍,扣非净利润也是12亿元-13亿元,同比增长48-53倍。

融捷股份前三季度的业绩独特之处是扣非的与不扣非业绩相近,这或许意味着公司的业务比较“纯”,非经常性的收入占比较小,绝大多数收入贡献是经营性业务为主。

关于业绩增长的原因,融捷股份表示,锂电池行业上游材料产品价格持续大幅上涨,锂电材料和锂电设备的需求持续增加,公司锂精矿、锂盐、锂电设备的营业收入和利润均大幅增加。

除此之外,永兴材料(002756.SZ)、西藏矿业(000762.SZ)、新宙邦(300037.SZ)、星源材质(300568.SZ)、璞泰来(603659.SH)等锂电产业链公司也披露了前三季度业绩预告或三季报,均实现了业绩的大幅增长。

02 量价齐升是推动力

“量价齐升”是锂矿概念股的业绩大涨共同的驱动力。

锂矿上市公司的主打产品一般是电池级的碳酸锂、氢氧化锂等锂盐产品,这些是锂电池的正极原材料,而锂电池既可以用于新能源车所需的动力电池,也可以用于电力系统的储能项目。

由于新能源车、清洁能源发电项目的发展如火如荼,带动上游的锂盐产品的出货量增长。

价格方面,近日工业级的碳酸锂价格已经突破52万元/吨的位置,有继续向上的趋势。

关于碳酸锂价格持续突破新高的原因,真锂研究首席分析师墨柯表示:“现在资源涨价的成本传导机制越来越通畅,基本上已经能够传导到下游产品(如整车),导致电池厂的价格博弈动力减弱,这是目前碳酸锂价格站稳50万元上方的主要原因。”

刺激锂盐价格大涨的原因既有短期因素,又有长期因素。

短期来看,季节原因导致青海盐湖产量下降,国内锂资源供给吃紧,另外,有些锂矿厂商的锂矿石料是从国外采购过来,海外锂矿石料的价格也是逐步升高的,会传递给下游的锂盐产品。

长期来看,锂价上涨是因为供需失衡,一个锂资源项目建成约需3至5年时间,释放的过程比较缓慢,无法满足下游旺盛的需求。

作者:慧泽李