财经车10月17日，医疗板块延续上涨态势继续走高。
截至发稿，A股惠泰医疗、迪瑞医疗、微电生理、大博医疗、安图生物等涨停。心脉医疗张超16%，新产业、南威医学张超11%，乐心医疗、乐普医疗、海尔生物等涨超7%。港股微创医疗涨超11%，心通医疗-B涨近10%，微创机器人-B涨近9%，归创通桥-B、诺辉健康-B涨超3%。
受集采预期利好政策集中释放，贴息贷款以及医药板块低配等因素影响，近日来医疗板块持续反攻，表现的非常强势。
事实上，自2021年下半年以来，医药板块的持续回调、估值回落，近来的强势回暖引起了广泛的关注。业内认为，整体来看，本轮医药板块反弹是由市场和情绪双重推动爆发。
利好政策密集释放
近期政策端陆续释放正向信号。
此前9月，国务院常务会议提出，对高校、职业院校和实训基地、医院、地下综合管廊、新型基础设施、产业数字化转型和中小微企业、个体工商户等设备购置和更新改造新增贷款，实施阶段性鼓励政策，中央财政贴息2.5个百分点。随后不久，国务院常务会议确定专项再贷款与财政贴息配套支持部分领域设备更新改造，扩市场需求、增发展后劲。
太平洋证券认为，政府贴息贷款更新改造医疗设备，是国内医疗新基建的重要环节，也是国内医疗设备企业的重大机遇。开源证券研报统计，财政贴息贷款预计释放数千亿医疗器械市场需求。截至9月30日，浙江、江苏、安徽等已上报约180亿元的设备采购需求。截至10月11日已公开数据，各地已落地贴息金额约191.55亿元。
10月12日，国家医保局连续公开了80项对相关建议提案的答复。其中针对创新医疗器械，国家医保局近期明确暂不纳入集采，其表示，当前集中带量采购重点将部分临床用量大、临床使用成熟、采购金额高、市场竞争较充分带医用耗材纳入采购范围，通过公开透明带竞争规则，促使价格回归合理水平。
此外，建议提案回复意见还包括创新药支付、罕见病用药、慢病管理、引导中医药发展、辅助生殖、心理健康、医保统筹、居民养老等领域。
创新药方面，在政策端也有所回暖，明确今年医保谈判药品新增适应症考虑简易续约，主要考虑医保基金实际支出与基金支出预算、市场环境是否发生重大变化等因素，部分新增适应症的创新药可能不用重新谈判。
与此同时，13日晚间，由江西牵头的22省区肝功能生化试剂集采方案征求意见稿传出，生化集采相对此前高值耗材集采更加温和，业内预计后续IVD集采压力要好于市场预期。
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除了政策利好之外，多家医疗公司业绩也预喜。
九安医疗上周五晚公告，预计前三季度净利160亿元-163亿元，同比增31818.29%至32416.76%。报告期内受疫情影响，公司的iHealth试剂盒产品在美国市场需求旺盛，公司业绩较去年同期大幅增长；美元汇率持续走高，公司汇兑收益较去年同期增加。九安医疗Q2净利9.32亿元，据此计算，预计Q3净利7.56亿元-10.56亿元。
惠泰医疗也披露业绩预告，预计前三季度实现归属于母公司所有者的净利润为2.47亿元— 2.73亿元，同比增加52.44%—68.49%。对于三季度业绩较上年同期增长的主要原因，惠泰医疗称，公司采取系列措施，持续开展各类市场营销活动，快速拓展医院覆盖率和渗透率，不断扩大品牌知名度和影响力，2022年前三季度各产品线较上年同期均有不同程度增长。
机构们最新解读
伴随医药医疗板块的持续回暖，后市会如何走？多家券商机构都表示强势行情有望持续演绎。
华安证券认为，政策利好下医疗设备更新需求有望大幅释放，业绩潜在增量叠加低估值、受集采影响较低等特性，看好医疗器械板块强势行情有望持续演绎。
中信证券表示，受集采预期利好政策集中释放，贴息贷款以及医药板块低配等因素影响，医疗器械和科研装备估值逐步迎来重估。
1）预计贴息贷款政策将在22Q4主要体现在医疗设备公司的现金流改善，23Q1将看到增量订单贡献。未来半年，医疗设备板块预计将持续受益于该政策。
2）高值耗材和IVD产品是非同质化的，渠道具有服务价值，所以一定程度上尊重已有格局是医保、医院、企业、患者各方再平衡后的最佳选择。企业竞争逻辑从零和博弈，变得温和。从DCF角度考虑，单品种生命周期延长，估值有望重回PEG。
中泰证券也表示，多重政策释放积极信号，看好医药医疗反弹行情持续。医药板块经历一年多的充分调整后，机构资金超配比例、行业估值等均回归到十年周期底部。
近期医药板块迎来脊柱集采温和落地、生化诊断试剂+电生理耗材集采好于预期、医疗设备贴息贷款鼓励政策、 医保局重申创新医疗器械暂不集采等多重催化，长期压制板块估值的政策风险有望逐渐释放，相关板块及个股有望走出业绩低谷，投资情绪有望持续好转，该机构认为本轮反弹行情有望持续，建议把握当前底部区间，积极配置医药医疗。
中信建投指出，生化集采规则有所缓和，利好龙头企业发展。短期来看，最高有效申报价的设定将会直接影响出厂价及利润水平变化，建议关注后续更新的规则细则及企业报价及中标情况。相对缓和的规则设定下，IVD及高值耗材行业市场情绪有望回暖。中长期来看，生化行业的集中度有望提升，龙头公司有望发挥品牌、成本、渠道优势，进一步提升市场份额。建议关注：迈瑞医疗、安图生物、新产业、迈克生物等。
