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储量巨大,板块领涨!页岩气,下一站在何方?

作者/星空下的烤包子

编辑/菠菜的星空

排版/星空下的火龙果

节后的股市,不出所料,依旧没有丝毫起色,奔着3000点以下就去了,绿油油一片。

页岩气板块涨幅情况

页岩气,简单来说就是聚集于泥岩或页岩夹层之中的一种非常规天然气,主要成分是甲烷。主要用于居民燃气、城市供热、发电等。曾经国内的页岩气,因为地质条件复杂、勘探开发技术难度大,导致很久以来一直不受重视。但最近在俄乌冲突日益升级、全球天然气供给量出现紧缺的前提下,页岩气又重新被搬上了台面。

所以,一个行业成为风口,天时地利人和不可或缺。

就以国内开发的比较成熟的涪陵页岩气(中石化开发)为例,生产页岩气已经突破400亿立方米,每天为2亿多居民送去源源不断地清洁能源,而且开发技术已经完全实现国产化,成为全球页岩气开发的中国样本。

此外,中石化(600028)还继涪陵之后,于今年年中发现了第二个万亿方页岩气地资源。又一次取得了新突破。

有了中石化,中石油(601857)也不甘寂寞,去年中石油西南油气田页岩气产量达111.7亿立方米。两大巨头比学赶帮超。

曾经不被重视地页岩气真的走上风口了吗?还是此情此景下的昙花一现呢?笔者带你一探究竟。

一、西方能源的中坚力量

我国页岩气虽然发展较晚,但是纵观全世界,美国在这方面的速度可谓一鸣惊人。在2009年美国发起了所谓的页岩革命后,攻克了技术和成本的障碍,从天然气进口国一跃成为出口国,真正意义上实现了能源独立。

截至去年年末,美国天然气的产量已经达到了41万亿立方英尺,较2002年提升73%,在此期间页岩气占天然气的比重也提升了30%还要多。

美国天然气产量增速飞快

而从美国的页岩气玩家情况来看,全国一共有超过9000家油气生产商。尤其产业链上游相对比较开放,吸引了很多本土的中小玩家进入,他们主要聚焦于油气勘探开发和生产。就以油气钻机数量为例,这几年中小型油气生产商的钻机增速明显快于传统的油气巨头。

不同规模油气钻机数量呈现明显差异

毕竟船小了好掉头,这两年能源危机一来,中小企业以更快的灵活性,抢占这块不断变大变甜的蛋糕。

两项最关键的技术取得突破(即水利压裂和水平钻井),市场化程度高,高度发达的天然气管网设施,玩家们这两年开发热情高涨。这就不难解释,为什么全球超过90%以上的页岩油气产量都来自美国了。

全球页岩气产量份额

二、后生可畏,不停追赶

学习了页岩气在美国的发展历程,再来看一下国内的页岩气开发情况。

相对来说,我国的海相页岩气资源非常丰富,但与北美页岩气相比,地质条件更为复杂、生态环境更为敏感。我们国家从2007年就开始和美国就行页岩气的合作,但是地理环境的不同导致了两国的页岩气开发效果迥异,直接照搬肯定是不行。

水土不服,成为页岩气赛道上最显著的特征。

除此之外,当年国外页岩气关键的设备只租不卖,每次设备售后维护都要付出昂贵的服务费,可以说既卡了我们的“脖子”,又赚了足够的dollar。

但根据专业报告显示,中国埋深 4,500米以浅的页岩气地质资源量为122万亿m³,可采资源量为22万亿m³,达到全世界的可采储量的15%。这么巨大的页岩气储量,浪费了可不是相当可惜?

所以,在政策(比如补贴)的扶持下,相关玩家的技术攻关下,沉寂多年的页岩气开发终于在2012年取得了实质性突破(第一口页岩气水平井)。中石化也在同年成功勘探了涪陵页岩气田,又在三年前取得深层页岩气勘探战略性突破。

而从产业链上下游来看玩家的生存状态,以上游为例,勘探技术服务提供商主要被三桶油所垄断。同时,页岩气开采设备具有较高的技术含量,对于厂商的技术研发实力、企业资金规模等要求较高, 因此开采设备提供商数量较少,像我们熟知的杰瑞股份(002353)就是压裂设备的供应商。从其披露的数据看,其油气装备制造及技术服务的毛利也在逐年增加。

页岩气产业链分析

三、好光景,不常有

据专业机构预测,在政策扶持、下游应用前景短时间看比较明朗、技术已经获得突破的三个前提条件下,预测国内页岩气产量将保持稳定增长的态势,预计到明年有望接近或者突破1000亿m³

国内页岩气增长预测

笔者对于这个增速持怀疑态度,但是页岩气产量增长的总基调是不变的。

在不确定性中找确定性。能源危机下的页岩气,或许将成为下一个风口。

注:本文不构成任何投资建议。股市有风险,入市需谨慎。没有买卖就没有伤害。