财经车昨天，我们见证了一个历史：
沪深300股息率-10年期国债收益率的值为0.04，这是2006年2月以来的首次倒挂，甚至超过了08年全球金融危机。
某种程度上，现在买沪深300，当前沪深300的股息率为2.70%，比买国债还划算。
前面文章我们主要谈到的“抄底”指标是股债利差，但偏整体偏宏观，今天从更微观具体的角度，谈到熊市大底的特征。
我选的第1个指标是破净股占比。
破净股，即股价跌破净资产，银行属于典型的破净股。
如建设银行股价5.57元，但每股净资产10.24元，市净率0.54。
但在熊市底部，除了银行股，还有大批股票股价跌破净资产，足以反映市场的悲观。
但由于上市公司越来越多，所以相比破净股数量，破净股占比更具参考价值。
以上证指数为例，2005年至今，跌破净资产个股的数量占比超过10%的情况，只出现过5次。
每一次出现，都是熊市大底，对应着磅礴浩荡的大牛市。
最典型的当属2005年，上证指数跌破1000点，相当于上证指数上市15年来，还在原地踏步。
而中国GDP从1990年的1.89万亿，增长至2004年的16.18万亿元，复合增速15.39%。
以1993年上市的福耀玻璃为例，净利润从1990年的0.12亿元，增至2004年的3.95亿元，复合增速26%。
很显然，998点的上证指数被严重低估了。
过度的低估，带来的结果就是凶猛的反弹，上证指数2006、2007年分别涨了130%、97%。
从上图可知：破净股占比大于10%，市场进入底部超跌区间，后市越跌中长线投资价值越大。
若破净率大于15%，则意味市场极度低估，后市有望产生超级大熊市。
截至昨日，破净股数量为401只，破净率为8.15%。
我选的第2个指标是市盈率低于25倍的股票占比。
为什么以25倍为标准？
25倍市盈率，据市盈率=市值/净利润，若公司市值100万，则净利润为4万。
如果公司每年都能保持4万的净利润，并选择全部分红，若我们花100万买下这家公司，相当于每年到手利息4万，相当于买了4%恒定利息的固收类理财。
而当前社会默认的无风险收益率为4%，所以对应股票市盈率25倍。
从上图可以看到：股票市盈率小于25倍的数量占比达到45%时，市场进入底部区间，后市将迎来反弹或反转。（相关底部指征分析，仅供参考，市场行情变换，我们积极保持关注。）
截至昨日，小于25倍的国平数量为1499只，占比37.86%。
这两张图价值千金，赠予有缘人。
因为当市场处于底部时，当账面浮亏不少时，大部分人无心学习。
但他们不知道一个道理，人与人之间的差距，是在低谷期拉开的。
在人的一生中，总会面临挫折和低谷期。
伟人尚且做不到一生顺遂，何况我们普通人。
但伟人与普通人最大的区别在于，他不会怨天尤人，他不会把一时的失利当作一生的失利。
他们会正确看待问题，会深刻反思，并且会举一反三，从而再犯同样的错误。
他们永远乐观，相信低谷只是一时的，潜龙终将腾起空，古狮必醒啸众生。
人生如此，投资更是如此。
人生的很多道理，与投资是相通的。
碌碌无为的人生，靠投资逆袭，难于上青天。
唯有不断学习，不断反思，不断总结，人生方能更上层楼，投资才能登高望远。
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