财经车21世纪资管研究院 吴霜，实习生王仪 综合整理
一、监管和政策
9月15日，国务院办公厅发布关于进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的意见，着力规范金融服务收费。加快健全银行收费监管长效机制，规范银行服务市场调节价管理，加强服务外包与服务合作管理，设定服务价格行为监管红线，加快修订《商业银行服务价格管理办法》。鼓励银行等金融机构对小微企业等予以合理优惠，适当减免账户管理服务等收费。坚决查处银行未按照规定进行服务价格信息披露以及在融资服务中不落实小微企业收费优惠政策、转嫁成本、强制捆绑搭售保险或理财产品等行为。鼓励证券、基金、担保等机构进一步降低服务收费，推动金融基础设施合理降低交易、托管、登记、清算等费用。（财联社）
近期监管部门组织地方申报中长期贷款项目，项目投向16大领域及128个细分领域，但监管部门也设置了禁止投向领域。16大领域具体包括：碳达峰碳中和相关领域，传统产业改造升级，重要行业领域关键信息基础设施国产化替代，电子信息制造业，生物产业全链条技术产品创新和制造生产，航空航天业等。前述16大投向领域还有细分领域，合计128个。投向还设置了八个方面的“负面清单”，包括煤制甲醇和煤制乙二醇项目，涉及新增钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃、船舶、铸造产能的项目等。
9月16日，证监会就《期货交易所管理办法（征求意见稿）》公开征求意见，修订主要内容包括：增加关于期货品种上市制度相关规定。明确期货交易所对程序化交易的监管责任，以及建立健全程序化交易报告制度的要求。明确期货交易可以实行做市商制度，并对期货交易所提出相应要求。要求期货交易所建立和完善风险监测监控与化解处置机制。细化突发性事件情形，并规定期货交易所采取紧急措施化解风险应及时向我会报告。要求期货交易所以风险准备金、一般风险准备等形式储备充足的风险准备资源等。
9月16日，证监会批复首批8家券商的科创板做市商资格，分别为申万宏源、华泰证券、银河证券、中信建投、东方证券、财通证券、国信证券、国金证券。能参与首批试点的券商必须满足最近12个月净资本持续不低于100亿元、最近三年分类评级在a类a级（含）以上两大条件。做市商制度是科创板建设中的一项重要交易制度安排。市场人士指出，科创板做市商制度将加大科创板流动性，促进合理定价，提振市场信心。
监管部门近日召集部分信托公司召开信托业务分类座谈会，会上监管人士透露，《关于调整信托业务分类有关事项的通知》即将正式出台，且为信托公司存量业务设置了5年过渡整改期。此外，业务分类改革将通过差别化监管的方式允许高评级信托公司开展创新业务，同时限制低评级公司开展资产管理信托业务。 (证券时报)
9月15日，据券商人士消息，中国证券投资者保护基金有限责任公司近期起草了《证券市场交易结算资金监控系统管理办法(征求意见稿)》，并于日前向各相关证券公司及存管银行征求意见。《管理办法》主要规范了监控系统各项基本工作要求，其中明确了证券公司、指定商业银行出现客户交易结算资金被恶意挪用出现缺口、客户资金安全存在重大风险隐患、报送数据造假等四种情形，投保基金公司将向证监局推送重大预警。 (中国证券报)
二、 行业和机构
人事变动：
- 9月13日，厦门银行公告，因组织人事调整，吴世群提出辞去公司董事长职务。为确保公司平稳运行，在姚志萍的董事长任职资格获得银行业监督管理机构核准之前，吴世群代为履行公司董事长及法定代表人职责。
- 9月15日，兴银基金管理有限责任公司发布基金经理变更公告，兴银现金添利(004121)增聘基金经理傅峤钰，与张蕴文共同管理该基金，李文程因分工调整离任，李文程继续担任公司其他基金基金经理。
- 9月16日，兴业基金管理有限公司公告称，兴业聚惠混合增聘基金经理蔡艳菲，徐青离任。
- 9月17日，德邦基金发布高级管理人员变更公告任命吴晨为公司联席总经理，任职日期自2022年9月16日起。资料显示，吴晨是一位不折不扣的行业老将，从业时长超过20年。
- 9月16日，四则金融业涉嫌违纪违法调查同日发出。一是，中国建设银行原投资理财总监张龙接受审查调查；二是，国开证券原总裁侯绍泽接受纪律审查和监察调查；三是，中国光大控股有限公司创业投资与新能源基金部董事总经理马伟被查；四是，国家开发银行管理企业副总裁（副职级）任凯被调查。
- 老将邓晖将辞任东吴基金总经理。
国有大行下调存款利率。工商银行、农业银行等多家国有银行从9月15日起调整个人存款利率，包括活期存款和定期存款在内的多个品种利率有不同幅度的微调。其中，三年期定期存款和大额存单利率下调15个基点，一年期和五年期定期存款利率下调10个基点，活期存款利率下调0.5个基点。
目前，国有六大银行挂牌的活期存款年利率为0.25%；一年期定期存款利率为1.65%；三年期定期存款年利率为2.6%；五年期定期存款年利率也是2.65%。随着存款利息下降，银行吸储成本也跟着降低。（21世纪经济报道）
养老理财产品试点一年募资逾900亿元。自《关于开展养老理财产品试点的通知》落地，我国养老理财产品试点至今已满一年。中国理财网数据显示，截至9月16日，工银理财、建信理财、农银理财、招银理财、光大理财、中邮理财、中银理财、交银理财、贝莱德建信理财9家理财子公司共发行48只养老理财产品，募集资金已超过900亿元。(证券日报)
意欲“多点开花”，银行理财公司试水直销。截至目前，多家银行理财公司已打造或正在打造直销App。银行业理财登记托管中心日前发布的《中国银行业理财市场半年报告(2022年上)》显示，2022年上半年，有存续产品的25家银行理财公司均开拓了代销渠道，其中13家开展了直销业务，上半年累计直销金额0.15万亿元。记者不完全梳理发现，已有28家银行理财公司开通微信公众号，其中11家已开设官网，主要进行产品展示、信息披露、品牌宣传等。此外，还有青银理财、信银理财等部分银行理财公司打造了自营直销App。虽然部分银行理财公司已对“试水”直销渠道跃跃欲试，但更多的仍处在观望中。（中国证券报）
银行可转债“上新”，近800亿元蓄势待发。常熟银行60亿元可转债9月15日开启申购。截至9月14日，已有民生银行、长沙银行、齐鲁银行、厦门银行、瑞丰银行5家银行披露了可转债发行计划，预计近期将有790亿元规模的商业银行可转债登陆市场。
已有国有大行开始小范围内测首批个人养老金账户。9月15日，已有试点国有大行面向首批小部分客群内测个人养老金账户，相关客户已能在该行的手机银行APP上看到“个人养老金”专区，该专区显示“您尚未签约个人养老金账户”，并且设置了“去签约”按键。“我们行的个人养老金系统是托管部在牵头，会给每个个人客户开立一个专用账户（或二类户），承接理财、基金、保险等产品。由于涉及部门太多，而且配套政策还未出齐，具体系统搭建还在进程中”，一位国有大行的内部人士告诉记者。 (证券时报)
农发行开展首次农发债做市支持操作。9月16日，在中国人民银行的支持和指导下，中国农业发展银行（以下简称“农发行”）通过全国银行间同业拆借中心平台，成功开展首次农发债做市支持操作。此次操作包括21农发08、21农发10两支债券（剩余期限分别为3.90年和9.14年），操作方向均为随卖，规模均为5亿元，中标参考收益率分别为2.5219%、2.9355%，认购倍率分别为10.74倍、9.24倍，共有39家做市机构参与竞标，17家做市机构达成交易。
做市支持操作是指发行人运用随买、随卖等工具，满足现券做市商平补头寸的需求。农发债作为市场重要的利率债投资品种，存量规模已超过6万亿元。（中国证券报）
苏州银行申请公募牌照。9月8日，苏州银行正式递交了《公募基金管理公司设立资格审批》和《公募基金管理公司申请私募资产管理业务资格审批》的材料，拟设立公募基金管理公司并申请私募资产管理业务资格，证监会已接收相关材料。截至9月9日，152家公募基金中共有15家银行系公募，合计5.39万亿，占比19.97%。上一家银行系公募获批还是2016年6月的恒生前海基金公司。
去年基本养老保险基金投资收益率4.88%。9月16日，据全国社会保障基金理事会消息，该机构发布的《全国社会保障基金理事会基本养老保险基金受托运营年度报告(2021年度)》显示，2021年，基本养老保险基金实现投资收益额631.8亿元，投资收益率4.88%，权益总额超1.46万亿元。社保基金会相关负责人表示，下一步将稳妥推进创新基本养老保险基金委托投资工作，更好实现基金保值增值，助力委托省份实现经济社会高质量发展。（财联社）
紧扣“双碳”政策方向，ESG基金成投资新热土。在全球“碳中和”的大背景下，ESG(环境、社会和公司治理)基金成为新的投资风口，国内ESG基金的数量与规模迎来了一波强势增长。数据显示，截至9月14日，ESG概念基金今年以来成立的数量比去年同期增长了43%；“纯”ESG基金今年以来成立的数量比去年同期增长了30%。目前，全公募市场ESG投资基金产品(包括纯ESG基金与泛ESG基金)的合计规模已经超过4000亿元。(中国证券报)
银行理财配置公募基金规模稳增。银行理财对于公募基金的配置规模整体呈现上升趋势。银行业理财登记托管中心数据显示，截至今年二季度末，全市场存续理财产品规模达29.15万亿元，同比增长12.98%。其中，银行理财配置公募基金产品合计1.27万亿元(不含专户资管计划)，规模达到2019年末的2.4倍。银行理财在公募基金产品配置领域，延续了大类资产配置的整体思路，即聚焦产品的低回撤、低风险以及较为稳定的绝对收益能力。（中国证券报）
再度刷新纪录！千亿资金涌入，这类基金上市即涨停。9月16日，华夏基金发布认购申请确认比例结果公告，华夏合肥高新REIT在战略投资者、网下投资者和公众投资者比例配售前认购总额达1294亿元，接近1300亿大关。其中，公众发售部分的配售比例更是低至0.23%，刷新了公众配售比例新纪录。据统计，截至9月16日，已经上市的17只REITs年内平均增幅为6.73%，大幅跑赢同期沪深股指。随着避险效应的逐渐凸显，资金对该类产品的热情有增无减，在8月份成立的华夏北京保障房REIT、红土创新深圳人才安居REIT与中金厦门安居保障性租赁住房REIT等3只基金开盘不久便以30%的幅度悉数涨停，在A股震荡市中极为亮眼。但与此同时，市场的追逐也推高REITs产品的溢价率，年内新发行的几只产品的平均溢价率超过了25%。（券商中国）
原“公募一哥”任泽松产品净值腰斩已久，明星私募频翻车。最新数据显示，任泽松管理的集元资产旗下的集元-祥瑞1号和集元烨煜1号分别亏损52.72%和53.94%。今年以来，包括景林资产、淡水泉、东方港湾在内的一众私募业绩均在遭遇“滑铁卢”。不过，虽然年内业绩并太理想，但私募的态度普遍仍偏乐观，认为后市仍将较为活跃，可能会有不错的投资时机。
年内上市券商“补血”热情高涨，8家券商再融资总实施规模超800亿元。今年以来，已有8家上市券商实施再融资，总规模超800亿元。从募资投向来看，投资与交易业务、资本中介业务是其主要选择。据东方财富Choice数据显示，截至9月14日，今年以来已有8家上市券商通过定增、配股、可转债等方式完成再融资，其中中信证券、东方证券、兴业证券、财通证券等4家券商完成配股融资，实际募资额分别为273亿元、127.15亿元、100.84亿元和71.72亿元，国金证券、长城证券开展了定增融资，实际募资额为58.17亿元和76.16亿元。中国银河、浙商证券完成可转债发行，发行额分别为78亿元和70亿元。（证券日报）
年内经纪业务罚单增至59张，今年频见新处罚事由，内控与营销罚单渐多，头部券商也存在不足。监管对于券商经纪业务的关注度与处罚力度正明显提高。易董平台显示，截至9月15日，今年内经纪业务方面的罚单已增至59张，其中下半年来，仅短短不到3个月间，针对经纪业务方面的罚单就已达到22张。
又一“对冲工具”下周一上市！中证500ETF期权登场，南方、嘉实旗下ETF入选期权标的。时隔近三年，ETF期权标的试点扩大至6只，中证500ETF期权将于下周一登场，这也是首个基于中证500指数的场内期权产品，是管理中小市值股票风险的有效工具。根据两交易所公告，分别将于9月19日上市交易中证500ETF期权，深交所合约标的为嘉实中证500ETF，上交所合约标的为南方中证500ETF。
2年期美债收益率续创15年高位 激进加息恐慌持续笼罩华尔街。美债收益率周四(9月15日)普遍走高，与利率预期关联最为紧密的2年期美债进一步向上刷新15年高位。与此同时，美国三大股指则再度全线下挫，投资者仍在担心本周爆表的通胀报告是否会推动美联储采取更为激进的加息行动。行情数据显示，美债市场隔夜再度承压，对政策尤为敏感的两年期美债收益率上涨7.6个基点，至3.86%，创下15年新高。这一迹象表明，交易员仍预计美联储将对高企的通胀采取更为强硬的行动。
时隔2年多离岸人民币汇率再“破7”，但对非美货币仍显强势。9月15日晚间，更多反映国际投资者预期的离岸人民币对美元汇率盘中跌破“7”这一整数关口，最低贬至7.0183。同时，在岸人民币对美元汇率也逼近“7”关口，最低贬至6.9962。面对这一轮贬值，央行副行长刘国强9月5日在国新办吹风会上回应称，人民币并没有出现全面的贬值。他指出，近期主要是美国加码货币政策调整，在美元升值背景下，SDR篮子里其他储备货币对美元都大幅度贬值，但是和其他非美元货币相比，人民币贬值幅度是最小的。
家族信托业务规模逆势大涨，多家机构今年新增超百亿。9月14日，21世纪经济报道记者对上市银行半年报中提及的家族信托业务进行梳理发现，虽然多家银行私行客户数量及资产规模增速有所放缓，但是该业务项下披露的家族信托业务规模和增速则保持了以往双位数的高速增长。招行上半年家族办公室和家族信托管理规模双双突破千亿元，其中家族信托上半年的新增管理规模超过上年全年。此外，今年上半年，建信信托实现家族信托顾问业务资金类管理规模为777.39亿，较上年末新增92.29亿；平安信托实现家族信托及保险金信托新增设立规模316.47亿。据了解，我国家族信托的服务费率目前普遍在千分之三、四，而在发展初期则有百分之一，呈下降趋势，甚至有时会出现低价竞争抢占市场的情况。（21世纪经济报道）
安信信托第一大股东变更为信保基金公司。9月8日晚间，安信信托发布《关于股东权益变动暨控股股东及实际控制人拟变更的提示性公告》称，中国信托业保障基金有限责任公司代中国信托业保障基金，通过司法处置的方式获得公司控股股东上海国之杰投资发展有限公司持有的安信信托14.55亿股股份，占安信信托总股本的26.6%。此次权益变动后，安信信托控股股东国之杰持有安信信托股份比例由35.07%降至8.46%，国之杰将不再是该公司控股股东，信保基金公司将直接持有安信信托26.6%股份，成为该公司第一大股东。
三、市场和数据
2022年二季度末我国金融业机构总资产407.42万亿元。据央行初步统计，2022年二季度末，我国金融业机构总资产为407.42万亿元，同比增长9.7%，其中，银行业机构总资产为367.68万亿元，同比增长9.4%；证券业机构总资产为13.1万亿元，同比增长16.3%；保险业机构总资产为26.64万亿元，同比增长11%。
金融业机构负债为371.04万亿元，同比增长9.9%。其中，银行业机构负债为337.3万亿元，同比增长9.5%；证券业机构负债为10.02万亿元，同比增长17.6%；保险业机构负债为23.73万亿元，同比增长12.2%。
2022年1—8月份全国房地产开发投资下降7.4%。据国家统计局，1—8月份，全国房地产开发投资90809亿元，同比下降7.4%；其中，住宅投资68878亿元，下降6.9%。1—8月份，房地产开发企业房屋施工面积868649万平方米，同比下降4.5%。其中，住宅施工面积613604万平方米，下降4.8%。房屋新开工面积85062万平方米，下降37.2%。其中，住宅新开工面积62414万平方米，下降38.1%。房屋竣工面积36861万平方米，下降21.1%。其中，住宅竣工面积26737万平方米，下降20.8%。
2022年二季度末资产管理业务总规模约68.51万亿元。中基协数据显示，截至二季度末，基金管理公司及其子公司、证券公司、期货公司、私募基金管理机构资产管理业务总规模约68.51万亿元，其中，公募基金规模26.79万亿元，证券公司及其子公司私募资产管理业务规模7.68万亿元，基金管理公司及其子公司私募资产管理业务规模7.38万亿元。
股票市场：上周全A指数上涨1.86%；中证500反弹幅度较大，全周上涨2.72%；科创50涨幅较小，全周上涨0.36%。上周稳定风格涨幅较大，全周上涨4.25%；消费风格表现最弱，全周下跌0.42%。上周30个一级行业中，房地产和煤炭涨幅最大，全周分别上涨7.15%和6.66%；传媒和农林牧渔跌幅最大，全周分别下跌3.81%和3.42%。（苏银理财）
债券市场：9月5日到9月9日，本周债市震荡走弱，主要利空因素包括地方政府“保交楼”、城投给大型房企发债增信等稳地产相关信息；主要利多因素为出口、通胀数据不及预期和金融数据改善幅度有限。10年期国债收益率从上上周五2.6226%上行1.24bp至2.635%；10年期国开债收益率从上上周五2.793%上行0.56bp至2.7986%；国债期货T主力合约收盘价从上上周五102.275元下行0.02元至本周五的102.255元。（中信证券）
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