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泓德基金操昭煦:关注医药医美和食品饮料等板块

中国经济网北京3月22日讯 泓德基金基金经理操昭煦表示,对于2023年的A股市场,整体抱有较为充足的信心和乐观的预期。随着2023年开始的经济复苏、消费恢复、企业利润修复,应该重视A股市场在预期和企业盈利基本面支撑下的恢复。

尽管经济恢复也会面临着一些短期波动,但这些因素不会改变中长期向好的趋势。对应到资本市场,操昭煦认为,从2022年10月指数低点以来直到2023年全年的行情演绎,已经走完了修复悲观预期、建立乐观预期的阶段,接下来则是要看企业盈利和经济基本面的验证,特别是消费、地产等反应内需的基本面的验证。这是现阶段市场行情的主要演绎点,也是今年国内经济最大的支撑点。

操昭煦表示,将坚持稳定成长风格,围绕新兴成长和高质量成长两条主线,构建一个具有强壮度的投资组合。后续会积极关注以下投资机会:

第一,医药板块。行业受政策影响较大,过去1个多季度已经开始了对较低估值和悲观预期的修复,目前仍在历史底部估值分位。着重看好已经打磨出具有国际竞争力的产品的创新药、创新器械公司,以及在国内渗透率比较空白、国产份额低的新兴领域能实现快速国产替代的公司,特别是一些能够往医疗产业链上游延伸扎根的公司。

第二,医美板块。受益于医美行业合规化的趋势,国内能够提供的合规注册、适应中国市场特色需求的产品仍处于蓝海状态,业内龙头企业在中期内的合规化趋势中有望持续受益。且我国医美市场仍处于发育早期,是一个典型的新兴产业,未来长期渗透率仍有巨大提升空间,在其中也能够挖掘一批产品研发优秀、渠道能力强的优质标的。

第三,食品饮料板块。餐饮链公司今年有望逐步迎来复苏,目前市场已经演绎了这一部分复苏的预期,但是对龙头企业在疫情期间份额扩张的预期还没有体现,需要等下半年往后的业绩验证来推动。白酒板块的公司目前估值已经恢复到合理水平,其他餐饮链公司则表观估值失真,仍未恢复到合理估值;未来随着前2个季度的业绩验证后,仍会有较好的投资机会。