美/日走势仍需看美债“脸色”

2017-01-23 15:50   来源:金融界   评论
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   如果你想知道美元兑日元的下一步方向,那么请先关注于十年期美债收益率的走势! 彭博社的数据显示,目前美元兑日元与十年期美债收益率间的季度关联性系数(40天)已达到了0.82,逼近本世纪以来的最高峰。 周一(1月23日)亚市盘中,美元兑日元跌幅一度多达近

  如果你想知道美元兑日元的下一步方向,那么请先关注于十年期美债收益率的走势!

  彭博社的数据显示,目前美元兑日元与十年期美债收益率间的季度关联性系数(40天)已达到了0.82,逼近本世纪以来的最高峰。

  周一(1月23日)亚市盘中,美元兑日元跌幅一度多达近百点,最新交投于113.70附近。而与之形成相呼应的是,十年期美债收益率自上周五纽约时段午盘以来也持续回落,最新报在2.43%附近。此前美国总统特朗普在就职演说中高举民粹主义大旗,令部分投资人担心财政刺激措施可能会被押后。

  值得一提的是,美国十年期国债收益率在上周稍早(特朗普就职典礼前)还曾触及1月3日来最高的2.51%,一度令市场怀疑特朗普行情可能卷土重来。不过,最新的回落行情显然令这层希望再度被浇灭。自从去年11月特朗普赢得大选以来,伴随美债收益率上涨,美元兑日元涨幅曾达到8%。

  特朗普在就职演说中承诺,将遵循“美国优先”的政策。BMO CApital Markets利率策略师Aaron KOhli表示,“当特朗普反建制的呼声高一些,公债收益率就会低一些。在某种程度上,市场认为特朗普上任后有特许能帮助更多立法通过的蜜月期很短,风险是如果他将更多精力投入民粹主义的话题,市场将更难相信会有财政政策、刺激措施、基建项目等其他议案也能获得通过。”

  Seaport GloBAl董事总经理Tom di Galoma则称,美国新政府开支可能也要靠新的公债供应来注资,这可能进一步拖累公债表现,推高公债收益率。客户相信本届政府将会增加公债供应。

  最近一周投机客连续第二周减持美元净多仓,因投资者继续削减对美元的过度建仓,且担心美国总统特朗普的贸易和汇率政策。根据美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据和路透计算,截至1月17日当周,美元净多仓降至244.4亿美元,前周为249.5亿美元。

  澳大利亚国民银行策略师称,美元日内或继续走软,市场对特朗普新政府立即采取财政刺激措施的预期降温。此外,特朗普对贸易保护主义的拥护也提振的市场的避险情绪。美国国债收益率是汇市的领先指标,投资者需观察美债的交易情况来对美元走势进行评估。预计本周市场将保持谨慎,市场对特朗普团队的政策公告会非常敏感。

  有交易员表示,日内欧市和美市可能涌现新的美元兑日元卖盘,从而令该汇价进一步下滑。日内美国数据面较少,因此该汇价重点仍关注美债收益率走势。

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