在岸人民币跌破6.76 10年期国债收益率跌至至2006年以来最低

2016-10-21 16:07   来源:财经车   评论
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   受美联储加息影响,人民币汇率走弱,今日,在岸人民币兑美元更是跌破6.76美元关口,另外,中国10年期国债收益率跌至至2006年以来最低。

  财经车(www.caijingche.com)10月20日讯,15:09,在岸人民币兑美元跌破6.76美元关口,中国10年期国债收益率跌至至2006年以来最低。

在岸人民币

  外汇局解读人民币汇率走弱

  外汇局:人民币汇率走弱主要受美联储加息预期影响

  王春英表示,虽然人民币汇率在外部环境影响下有所波动,但国内市场预期总体保持基本稳定,短期波动是正常的,也在可解释的范围内。

国债

  配置需求推动上涨

  债市走牛首先来自入市资金推动。海通证券首席宏观分析师姜超表示,一方面,对理财和保险资金而言,今年有不少非标、协议存款陆续到期。到期资金需要转向债市寻找投资机会,高收益资产稀缺,使存量资金流入债券洼地;另一方面,对银行来说,表内对企业贷款持续下滑,仅房贷比重上升,农商城商行闲置资金同样涌入债市,博取收益。

  票据、贷款等投资资产萎缩,使资产荒程度加深。与此同时,债券类资产的发行量和发行频率正在放缓,导致供不应求的现象产生,债券收益率进一步压低。中金公司预计,从今年四季度开始,政策性银行债的发行量和发行频率可能下降,地方政府债由于上半年发行量较大,下半年的供给量也将有所减少。

  今年以来,信用债违约频发,打破了“刚性兑付”,提振了投资者对安全度更高的利率债、高等级信用债的需求。部分风险偏好低的资金开始转向更为稳定的利率债,其中,国债首当其冲。

  随着债市违约出现,个别信用债评级虚高问题正在暴露。一位业内人士坦言,评级行业竞争较为激烈,有时不得不将评级结果适度调高,这导致部分评级的结果不够客观。由于信用债市场未能充分反映风险溢价,资金已经不再对低资质信用债券非理性追捧。

债市

  仍需警惕风险事件

  在资产荒的大背景下,作为资产配置的主要品种,利率债或高等级信用债将持续受捧。

  华创证券宏观策略研究主管牛播坤从资产负债表修复的角度分析认为,“鉴于结构性改革的资产负债表修复尚未迈出实质性步伐,债务率仍在进一步攀升,低利率可能将持续较长时间。”

  丁文韬认为,债市收益率还有进一步下降的可能。当前,国内实体经济融资需求不强,票据利率持续下滑,信托收益率跳水,银行表外业务放缓,均加剧了机构资产的配置难度,因此,下半年债市仍具备向好的支撑因素。

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