黄金上涨并非只因朝鲜 一迹象显示全球面临新一轮衰退风险

2017-09-08 16:08   来源:财经车   评论
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   摩纳哥国际大学金融学教授Damir Tokic认为,长期利率下滑以及利差缩窄表明,全球进入一次新危机可能性骤增,黄金基本面一直在改善。在技术面上显示,黄金可能从去年1月就开始了新一轮上行趋势。 近期黄金表现十分亮眼,尤其在金价突破1300美元关口之后。但这

  摩纳哥国际大学金融学教授Damir Tokic认为,长期利率下滑以及利差缩窄表明,全球进入一次新危机可能性骤增,黄金基本面一直在改善。在技术面上显示,黄金可能从去年1月就开始了新一轮上行趋势。

  近期黄金表现十分亮眼,尤其在金价突破1300美元关口之后。但这是黄金新一轮长期上涨趋势的开始么?当然,如果是的,这是投资者的一个机会。

  黄金的基本面

  在过去12个月里,黄金几乎与10年期美债收益率完全呈负相关。所以在金价飙升的同时,利率则一直在下滑。摩纳哥国际大学金融学教授Damir Tokic认为,金价出现飙升可能是发生下一场经济衰退的前兆。所以,利率下滑可能指向经济增速放缓,并且最终导致经济衰退。

  但现在经济衰退的可能性有多大?Damir Tokic表示,最“可靠”的主要经济衰退指标之一就是收益率曲线利差,或者说是10年期美债收益率和两年期美债收益率之间的差额。尤其是近几次的经济衰退都与出现收益率曲线倒置现象相关。

  所以,因为10年期国债收益率一直在下滑,收益率曲线利差正在趋于扁平。但是,现在收益率曲线利差仍然为正。因此,下一次经济衰退不太可能会立即发生。当然,黄金市场还存在一些其它的影响因素,诸如朝鲜地缘政治风险和美国债务上限问题。这些变数都支撑着金价,但是这并不表示其它变量都可能导致美国衰退。

  Damir Tokic表示:

  “从根本上来讲,我还是看好黄金。在下一次经济衰退到来时,短期利率仍然较低。因此,美联储可能被迫宽松,让利率为负。这种情况的概率正在上升,但可能性还是比较低。然而,长期利率和收益率曲线利差的走势都暗示着看涨黄金。”

  黄金的技术面

  黄金很可能从2016年1月就开始了新一轮长期上行趋势。但是,这个趋势必要经过验证。以下是三个主要的方面:

  1、黄金必要守住2016年1月低点,即在1050美元附近。如果跌破该支撑位,将展开下行趋势。只要守住该支撑位,黄金就能可能上涨或进入一个新一轮上行趋势。

  2、黄金创下新高突破1370美元水平十分重要,从去年1月开始的上行趋势将得到确认。在这一过程中,阻力位在1450美元附近。

  3、黄金最主要的突破点在1520美元附近,这将证实2015年的趋势发生了变化。

  现在如何交易黄金?

  Damir Tokic认为,鉴于长期利率下滑和收益率曲线利差缩窄,黄金的基本面一直在改善。在技术上,黄金可能开始了一轮新的上涨趋势。但是,这个上行趋势必须要经过验证。

  因此,在这一点上,黄金多头头寸可能被描述为早期动量交易,这也能获得利润,但是容易受到金价走势逆转的影响。当金价突破1520美元水平时,可能会发生更高概率的动量交易,尤其在经济衰退的可能性上升的情况下。

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