招商证券IPO审核通过率为何大幅低于行业平均

2017-09-16 16:13   来源:财经车   评论
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   一天之内4家IPO折戟,1家取消审核,只有3家获通过。9月13日的IPO发审会结果,在业内人士看来,堪称惨烈,这天也成为自2015年IPO重启以来否决IPO最多的一天。 这一审核结果造就了一家最惨券商和一名最惨保代。 4家被否拟上市公司中,有3家的保荐机构为招商证

  一天之内4家IPO折戟,1家取消审核,只有3家获通过。9月13日的IPO发审会结果,在业内人士看来,堪称“惨烈”,这天也成为自2015年IPO重启以来否决IPO最多的一天。

  这一审核结果造就了一家最惨券商和一名最惨保代。

  4家被否拟上市公司中,有3家的保荐机构为招商证券(600999,股吧)。而其中,有2家被否公司均来自招商证券同一名保代。资料显示,该保代在2013年通过保荐代表人资格考试,这次是其注册为保代后首次在保荐书上签字。

  上海一位投行人士在接受《国际金融报》记者采访时表示:“这一结果有很大的偶然性,但是偶然事件背后存在一定的必然性。在经历3个项目同时被否后,招商证券已然成为今年被否项目最多的券商之一。公司在质量控制和风险管理方面存在的缺陷值得反思。”

  Wind数据显示,今年以来,招商证券IPO过会家数在行业排名第12位,较去年同期下滑7位。首发募集资金共计63.39亿元,行业排名第十,较去年同期下滑5位。

  截止到2017年9月14日,证监会已经审核了367家公司的首发申请,其中,52家被否,IPO审核通过率为83.65%。招商证券成为保荐项目被否数量最多的券商之一,共有5家被否。今年以来招商证券保荐过会的项目为11家,IPO审核通过率不到70%。

  净利不足3000万闯关被拦

  证监会9月13日的发审会议结果显示,珠海市赛纬电子材料股份有限公司、智业软件股份有限公司、世纪恒通科技(300374,股吧)股份有限公司、湖南广信科技股份有限公司4家企业首发未获通过。

  其中,智业软件、世纪恒通科技与湖南广信科技这3家被否企业均由招商证券保荐。

  北京一家券商投行部人士朱峰(化名)向《国际金融报》记者表示,扣非净利润规模低于3000万是这3家被否企业的共同特征。

  智业软件2014年度、2015年度、2016年度及2017年1-6月,扣除非经常性损益后净利润分别为3396.67万、2013.37万、4350.63万、184.95万。世纪恒通2014年-2017年6月,扣非净利润为2196.22万元、1670.91万元、3416.02万元和2016.54万元。广信科技2014年至2017年一季度,扣非净利润分别为1513.33万、1779.37万、2188.60万和369.95万。

  朱峰强调:

  “净利润3000万是业内皆知的‘隐形’业绩门槛。虽然3000万并不是绝对的业绩门槛,但利润规模有限的企业一般持续盈利能力较差,并不符合IPO的条件。”

  一家大型券商投行人士也告诉记者:“审核通过率会随着净利润规模的下降而下降,净利润低于3000万这一警戒线的企业有九成都会被否,所以很多投行在承接项目时都会提高门槛。”

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